2025年杭州民生健康药业股份有限公司中报

杭州民生健康药业股份有限公司 2025 年半年度报告 【披露时间】 杭州民生健康药业股份有限公司 2025 年半年度报告 SEMI-ANNUAL REPORT 公告编号：2025-039 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张海军、主管会计工作负责人朱文君及会计机构负责人(会计主管人员)董璐声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及的发展战略及未来计划等前瞻性陈述，系公司计划性事项，能否实现取决于行业、市场状况等多方位因素，存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司可能存在产品结构单一的风险，经销商管理风险，行业政策变化风险，新产品、新业务、新模式和新项目的风险，募集资金投资项目的风险等风险，敬请广大投资者注意投资风险。详细内容详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义......2 第二节 公司简介和主要财务指标......6 第三节 管理层讨论与分析......9 第四节 公司治理、环境和社会......28 第五节 重要事项......30 第六节 股份变动及股东情况......35 第七节 债券相关情况......41 第八节 财务报告......42 备查文件目录 公司应当披露备查文件的目录，包括： （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表 （二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿 （三）其他有关资料 以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、民生健康 指 杭州民生健康药业股份有限公司 民生药业 指 杭州民生药业股份有限公司，系公司控股股东 民生控股 指 杭州民生医药控股集团有限公司，系民生药业控股股东 民生中科（浙江）、健康科技 指 民生中科嘉亿（浙江）生物工程有限公司，曾用名浙江民生健康 科技有限公司，系公司控股子公司 民生中科（山东） 指 民生中科嘉亿（山东）生物工程有限公司，系公司控股子公司 民生中科 指 民生中科嘉亿（浙江）生物工程有限公司及民生中科嘉亿（山 东）生物工程有限公司的统称 民生威曼（山东） 指 民生威曼（山东）动物健康科技有限公司，系民生中科嘉亿（山 东）生物工程有限公司全资子公司 健康销售 指 杭州民生健康医药销售有限公司，系公司全资子公司 民生同春 指 杭州民生同春健康科技有限公司，系公司全资子公司 景牛管理 指 杭州景牛企业管理合伙企业（有限合伙），系公司股东 景亿管理 指 杭州景亿企业管理合伙企业（有限合伙），系公司股东 瑞民管理 指 瑞民企业管理（宁波梅山保税港区）合伙企业（有限合伙），系 公司股东 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2025年 1月 1日至 2025年 6月 30日 报告期初、期初 指 2025年 1月 1日 报告期末、期末 指 2025年 6月 30日 非处方药、OTC 指 经过专家遴选的经过长期临床实践后认为患者可自行购买、使用 并能保证安全的药品 维生素 指 人和动物为维持正常的生理功能而必须从食物中获得的一类微量 有机物质，在人体生长、代谢、发育过程中发挥着重要的作用 矿物质是地壳中自然存在的化合物或天然元素。又称无机盐，是 矿物质 指 人体内无机物的总称，是构成人体组织和维持正常生理功能必需 的各种元素的总称 益生菌 指 益生菌是活的微生物，当摄入充足的数量时，对宿主产生健康益 处 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 民生健康 股票代码 301507 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 杭州民生健康药业股份有限公司 公司的中文简称（如有） 民生健康 公司的外文名称（如有） Hangzhou Minsheng Healthcare Co., Ltd. 公司的外文名称缩写（如 MSJK 有） 公司的法定代表人 张海军 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈稳竹 鲍蔚霞 联系地址 杭州市滨江区滨安路 658 号 杭州市滨江区滨安路 658 号 电话 0571-88211731 0571-88211731 传真 0571-88846691 0571-88846691 电子信箱 msjk@mspharm.com msjk@mspharm.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 462,484,278.99 397,435,556.05 16.37% 归属于上市公司股东的净利 82,405,120.58 77,269,374.16 6.65% 润（元） 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 79,328,679.20 74,557,323.13 6.40% （元） 经营活动产生的现金流量净 141,727,050.00 102,781,099.64 37.89% 额（元） 基本每股收益（元/股） 0.23 0.22 4.55% 稀释每股收益（元/股） 0.23 0.22 4.55% 加权平均净资产收益率 5.25% 5.11% 0.14% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元） 1,972,487,059.57 1,744,608,477.33 13.06% 归属于上市公司股东的净资 1,578,013,390.97 1,530,846,241.06 3.08% 产（元） 扣除股份支付影响后的净利润 本报告期 扣除股份支付影响后的净利润（元） 84,745,949.42 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用 □不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动性资产处置损益（包括已计提资 9,071.78 产减值准备的冲销部分） 计入当期损益的政府补助（与公司正常 经营业务密切相关、符合国家政策规 1,716,124.84 根据政府相关政策获得的政府补助计入 定、按照确定的标准享有、对公司损益 当期收益。 产生持续影响的政府补助除外） 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，非金融企业持有金融资产 1,699,339.44 主要系理财产品收益。 和金融负债产生的公允价值变动损益以 及处置金融资产和金融负债产生的损益 除上述各项之外的其他营业外收入和支 140,063.97 出 其他符合非经常性损益定义的损益项目 126,574.15 减：所得税影响额 393,462.09 少数股东权益影响额（税后） 221,270.71 合计 3,076,441.38 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 适用 □不适用 主要系报告期内个人所得税手续费返还。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业情况 根据国民经济行业分类，公司所属行业为 C27 医药制造业，公司主力产品 21 金维他®多维元素片（21）在管理分 类上属于乙类非处方药。作为医药行业的重要组成部分，非处方药市场近年来展现出持续稳定增长态势。随着人们健康意识的提高和消费者健康知识的科普教育加强，自我药疗日渐普及，未病防治观念逐步形成，将进一步推动非处方药行业的发展。同时，分级诊疗制度在全国快速推进，医疗资源的下沉给基层医药市场带来了空间，加速了零售药店的转型，也给非处方药市场扩容带来了更多机会。 从应用属性来看，报告期内公司主要产品多用于维生素和矿物质等营养素及益生菌的补充，公司所处行业属于膳食营养补充剂行业。近几年，国内膳食营养补充剂市场规模逐步扩大，但与世界发达国家相比，整体消费水平较低，人均消费量明显不及美国、法国、日本等国家。随着我国经济发展和人们健康意识的转变提高，人均消费量有较大上升空间，加之人口基数大，为我国膳食营养补充剂市场的发展提供了机遇。在政策、市场和消费需求的共同推动下，膳食营养补充剂市场预计仍将保持稳定增长。其中，我国益生菌产业始于 20 世纪 90 年代末，尽管起步较晚，但在政策利好、消费刚需和科研技术的助推下，中国益生菌产业也迎来了快速增长期。欧睿国际数据显示，2022年中国益生菌市场规模就已突破千亿元大关，并以每年 11%-12%的速度快速增长。据国际益生菌协会（IPA）分析认为，中国已经成为全球第二大益生菌消费市场，到 2028年市场规模有望接近 2000亿元。 （1）行业政策利好产业良性发展 《“健康中国 2030”规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个 五年规划和 2035 年远景目标纲要》《“十四五”国民健康规划》《全民健康素养提升三年行动方案（2024-2027 年）》《关于印发“体重管理年”活动实施方案的通知》《促进健康消费专项行动方案》等政策，进一步突出了在“健康中国”建设中“预防为主”的方针，引导国民强化健康意识，健康消费需求重心将从治病转为预防和保健。一系列政策的发布、部署，为行业发展提供了长期驱动力。 报告期内，医药行业、保健食品行业均陆续出台多项政策，规范并利好行业发展。2025 年上半年，国家药监局发 布《工艺验证检查指南》《关于进一步做好〈药品生产许可证〉发放有关事项的公告》、2025 年版《中华人民共和国药典》，国家药监局综合司公开征求《药品试验数据保护实施办法（试行，征求意见稿）》意见，再次公开征求《关于加强药品受托生产监督管理工作的公告（征求意见稿）》意见，强化药品全生命周期监管，推动药品质量标准提升；国家市场监管局发布《食品标识监督管理办法》，国家卫健委会同国家市场监管总局发布《食品安全国家标准 预包装食品标签通则》（GB7718-2025）、《食品安全国家标准 预包装食品营养标签通则》（GB28050-2025）等系列国家标准，上述 管理办法、国家标准的发布及《食品安全国家标准 食品添加剂使用标准》（GB2760-2024）的正式实施，推动原料管理规范化、功能声称科学化，助力行业健康可持续发展。 作为膳食营养补充剂的重要品类，国家也高度重视益生菌领域的科技创新与产业可持续发展，相继出台一系列具有战略意义的政策，为益生菌行业发展提供了强有力的制度保障。2018 年，国家统计局公布的《战略性新兴产业分类（2018）》将微生物资源列为国家战略性新兴产业资源；2025年政府工作报告将生物制造列为重点培育的未来产业之一。益生菌行业作为生物制造产业的重要组成部分，在国家战略中的地位日益突出。随着政策法规逐步完善，各项行业标准逐步出台，益生菌行业正朝着高质量发展的方向稳步前行。 总体而言，国家在政策引导层面始终保持积极作为，持续出台并扎实落地相关政策，着力规范行业技术标准，为行业发展注入强劲动力，为企业提供更为广阔的成长空间，并为行业的健康、有序、可持续发展指明方向。 （2）国民健康意识提升释放市场需求 根据公开资料，目前我国人均膳食营养素补充剂的消费量为国际发达国家的 1/5左右，市场渗透率仍存在显著提升 空间。近年来，我国大力倡导、持续推进“健康中国”战略，国民健康意识大幅提升。同时随着经济水平不断提高，消费观念也日益升级，健康产品逐渐成为居民健康消费的“必需品”，膳食营养补充剂行业的市场需求进一步拓展，发展态势良好，市场空间与机遇愈加广阔。 （3）消费者结构改变助推市场发展 根据国家统计局发布的数据，2024 年末我国 65 岁及以上人口数达到 2.20 亿，占总人口比例 15.64% ，老龄化日趋 严重。结合国家统计局发布的 2021 年-2024 年人口数据及人口老龄化的衡量标准，“十四五”期间我国已进入中度老龄化社会，对养老保健等产品和服务的需求大步提升，日常健康管理的重要性进一步凸显。 根据《中国营养健康食品行业蓝皮书》，营养健康食品消费最新趋势是人群年轻化、保养日常化、需求细分化和多样化等。年轻人群维持高增速，并逐渐成为营养健康食品消费的中坚力量；服用营养健康产品场景增多，频次提高，保养逐渐成为日常消费习惯；消费者需求向多方面细化发展。市场消费者人群不断放大，需求日益增多，扩容了行业的整体规模。不同人群、不同年龄的消费者需求多样化、细分化，推动了产品往更专业、更细分的方向发展。 （二）公司从事的主要业务 1、基本情况 公司专注于大健康领域，是集非处方药、保健食品、功能性食品研发、生产、销售于一体的高新技术企业。报告期内，公司以维生素与矿物质补充剂系列产品为业务发展核心，一方面持续深耕研发创新，通过产品迭代升级筑牢专业壁垒，构建起多维度、阶梯式的产品矩阵；另一方面稳步推进治疗型 OTC 用药、益生菌等业务板块，全面覆盖传统健康、潮流健康、科技健康领域，进一步夯实并拓宽产品护城河；与此同时，公司加大品牌建设力度，着力强化品牌整体专业质感，提升行业影响力，为全产品线赋能；在此基础上，同步拓展销售渠道，形成“品牌升级-渠道拓展-影响力提升”的正向循环，全面增强公司品牌的市场渗透力与行业话语权。 2、经营模式 （1）采购模式 公司设有采购部，生产经营所需的各类原料、辅料、包装材料、低值易耗品等均由采购部组织实施采购。为确保物料质量及供应稳定，公司制定了严格的供应商管理制度，建立了多部门协同的评审机制，对供应商进行全面综合评估，加强对供应商的准入管理，并持续对合格供应商进行监督和审计；同时，依据完善、规范的采购标准流程，结合抽样检验等方式，严控品质关口，有效保障生产物资的高质量。 （2）生产模式 公司主要采取以销定产和安全库存相结合的生产模式，综合考虑销售订单情况、产品库存量、销售预测计划及生产周期等因素来制定生产计划。生产模式主要有两种：自产和委托生产。在生产过程中，公司严格执行 GMP 相关规程，履行 MAH 主体责任，不断完善质量保证和质量控制体系，对生产过程进行全流程监控，确保产品符合质量标准。 （3）销售模式 公司采用经销