2025年九芝堂股份有限公司中报

九芝堂股份有限公司 2025 年半年度报告 2025-057 2025 年 8 月 21 日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王立峰、主管会计工作负责人周鲁宝及会计机构负责人(会计主管人员)周鲁宝声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对 投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 公司已在本报告“第三节、管理层讨论与分析”中分析了公司未来发展可 能面临的风险因素和应对措施，请投资者注意阅读。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义......2 第二节 公司简介和主要财务指标......6 第三节 管理层讨论与分析......8 第四节 公司治理、环境和社会......20 第五节 重要事项......22 第六节 股份变动及股东情况......31 第七节 债券相关情况......36 第八节 财务报告......37 第九节 其他报送数据......160 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、九芝堂 指 九芝堂股份有限公司 友搏药业 指 牡丹江友搏药业有限责任公司 成都金鼎药业、成都九芝堂 指 成都九芝堂金鼎药业有限公司 海南药业、海南九芝堂 指 海南九芝堂药业有限公司 斯奇生物 指 湖南斯奇生物制药有限公司 北京医疗健康公司、医疗健康 指 九芝堂医疗健康产业发展（北京）有限公司 湖南健康管理公司、湖南健康管理 指 九芝堂（湖南）健康管理有限责任公司 北京友博公司、北京友博 指 北京友博药业有限责任公司 健康产业公司、健康产业 指 湖南九芝堂健康产业有限公司 生物科技公司、牡丹江生物科技 指 九芝堂(牡丹江)友搏生物科技有限公司 博搏医药 指 牡丹江博搏医药有限责任公司 并购基金、雍和启航 指 珠海横琴九芝堂雍和启航股权投资基金（有限合 伙） 北京美科、九芝堂美科 指 九芝堂美科（北京）细胞技术有限公司 九芝堂医药 指 湖南九芝堂医药有限公司 Stemedica 指 Stemedica Cell Technologies Inc. 迪龙制药 指 黑龙江迪龙制药有限公司 黑龙江省国资委 指 黑龙江省人民政府国有资产监督管理委员会 辰能创投 指 黑龙江辰能工大创业投资有限公司，原名黑龙江辰 能哈工大高科技风险投资有限公司 益丰药房、益丰大药房 指 益丰大药房连锁股份有限公司 报告期、本报告期、本期 指 2025年 1 月 1日至 2025年 6月 30日 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 九芝堂 股票代码 000989 变更前的股票简称（如有） ST 九芝 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 九芝堂股份有限公司 公司的中文简称（如有） 九芝堂 公司的外文名称（如有） JIUZHITANG CO.,Ltd. 公司的法定代表人 王立峰 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 韩辰骁 黄可 联系地址 北京市朝阳区朝阳体育中心东侧路甲 518 号 A座 湖南省长沙市桐梓坡西路 339号 电话 010-84683155 0731-84499762 传真 010-84682100 0731-84499759 电子信箱 hancx@hnjzt.com dshbgs@hnjzt.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 1,264,512,369.54 1,679,430,180.36 -24.71% 归属于上市公司股东的净利润（元） 143,773,631.42 204,545,737.13 -29.71% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利 135,904,121.39 189,943,084.34 -28.45% 润（元） 经营活动产生的现金流量净额（元） 213,061,017.36 -232,303,029.43 191.72% 基本每股收益（元/股） 0.1699 0.2399 -29.18% 稀释每股收益（元/股） 0.1699 0.2399 -29.18% 加权平均净资产收益率 3.84% 5.15% -1.31% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元） 5,025,993,962.59 5,211,440,858.19 -3.56% 归属于上市公司股东的净资产（元） 3,643,101,446.80 3,753,212,418.98 -2.93% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用 □不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 570,809.17 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的 8,007,009.80 标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外） 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 378,648.01 减：所得税影响额 776,082.27 少数股东权益影响额（税后） 310,874.68 合计 7,869,510.03 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所属行业的发展情况 2025年，作为“十四五”规划的收官之年，医药行业在市场需求、政策驱动、技术驱动等多重因素的影响下，迎来高质量发展机遇，同时也面临着巨大挑战。 医药行业依然是朝阳行业，未来发展可期，医药行业市场广阔。2025年《政府工作报告》中指出要大力发展银发经济，随着我国人口老龄化进程的加快，老年人群在疾病预防、慢性病康复和健康养护等方面的需求不断增长，这将直接 推动医药终端产品的市场需求。与此同时，人民生活水平的提升和健康意识的增强，进一步促进了健康消费的升级。作 为国民经济的重要组成部分，医药行业与人民群众的身心健康息息相关，具有显著的刚性需求特征。 医药行业也面临着调整压力，一方面，集采常态化和医保谈判等政策的实施，药品价格整体降价趋势明确，对药品 生产企业经营水平提出了更高的要求；另一方面，大宗商品和中药材价格上涨导致生产成本上升，进一步压缩药品生产 企业的利润空间。此外，对于质量标准的强化、医保支付改革等，都会导致企业在研发、生产和销售环节的压力提升， 监管环境的趋严加速了行业内的优胜劣汰。 对于中医药产业而言，近年来，国家密集出台中医药扶持政策，政策红利持续释放，为行业注入强劲动力，推动高 质量发展。2025年《政府工作报告》提出“完善中医药传承创新发展机制，推动中医药事业和产业高质量发展。加强疾 病预防控制体系建设，统筹做好重点传染病防控”； 2025年 3 月，国务院发布《关于提升中药质量促进中医药产业高质 量发展的意见》，从优化产业结构布局、提升中药制造品质、培育名优中药品种、打造知名中药品牌等四个方面加快推 进中药产业转型升级。中药在预防疾病和治疗慢性病方面优势突出，在人口老龄化和慢性病发病率逐年提升的背景下， 对中成药产品的需求将进一步扩大，具有独特产品优势、消费属性较强的品牌中药将有望在行业竞争中脱颖而出，同时 具备良好循证医学支撑的现代中药将迎来较好的发展机遇。 在创新方面，创新研发成为核心引擎，生物技术的迅猛发展使基因治疗、细胞治疗等新兴疗法从实验室走向临床应 用。同时，人工智能、大数据等新技术深度融入医药领域，尤其是在研发环节，通过精准筛选靶点、优化药物设计与临 床试验流程，大幅提升研发效率、降低研发成本，成为提升竞争力的关键要素。国家医保局、国家卫生健康委于 2025年7 月发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，主要提出 16条举措，包括医保数据开放、商保创新药目录建立、缩短新药进医保时间等内容，加速创新药商业化，提高药企研发积极性。 （二）公司业务介绍 九芝堂前身“劳九芝堂药铺”起源于清顺治七年，即公元 1650年。现代的九芝堂股份有限公司于 1999年设立并于 2000年在深交所上市。多年来，九芝堂始终秉承“九州共济、芝兰同芳”的企业理念，以“百年九芝堂，服务大健康”为使 命，以中药研发、生产和销售等业务为核心，逐步探索布局干细胞、中医医疗健康服务、药食同源系列大健康产品等创 新业务。现已发展成为下辖 23家子公司，集科研、生产、销售、健康管理于一体的现代大型医药企业。 公司拥有“九芝堂”、“友搏”两个“中国驰名商标”。2006年 9月，“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”，2008 年 6 月，九芝堂传统中药文化被列入国家级非物质文化遗产保护目录。 1 、公司产品 公司（含子公司）拥有国家药品注册批文 418 个，其中独家品种 35个，包括 OTC 类、处方药类、大健康类系列产 品，品类覆盖心脑血管、补肾、补血、妇儿、五官科等各个领域。公司拥有传统中药类“九芝堂”牌系列产品、现代中药 类“友搏”牌系列产品、生物制剂产品“斯奇康”及大健康系列产品。目前，公司已建立起以疏血通注射液、六味地黄丸、 逍遥丸、安宫牛黄丸、驴胶补血颗粒、阿胶、足光散、斯奇康、裸花紫珠片等的第一梯队产品，小金丸、补肾固齿丸、 归脾丸、补中益气丸、杞菊地黄丸、知柏地黄丸、桂附地黄丸等第二梯队产品，孵化独家、特色的阿珍养血口服液、生 发丸、健肺丸、喉炎丸、补肾填精口服液等第三梯队产品。 公司（含子公司）拥有的国家药品注册批文中共有 252 个品种被列入 2024版国家医保目录，其中甲类 155 个，乙类 97个，独家品种 9 个；共有 134 个品种进入国家基本药物目录。 （1） OTC 系列 公司拥有补益类系列产品，包括六味地黄丸、逍遥丸、补肾固齿丸、归脾丸、补中益气丸、杞菊地黄丸、益龄精、 生发丸、补肾填精口服液等，其他 OTC 传统特色产品涵盖了内科、外科、皮肤科、妇科、骨科等多个领域，在同类产品中拥有良好的品牌优势及产品口碑。 公司围绕阿胶开发出一系列补血类产品，其中驴胶补血颗粒位列补血产品全国零售市场前列，同时拥有阿胶块、阿 珍养血口服液等系列产品，满足各类人群的不同需求。 （2）处方药系列 公司已形成以疏血通注射液、安宫牛黄丸、天麻钩藤颗粒、丹膝颗粒、复方降脂片为主的心脑血管、神经类，以斯 奇康为主的免疫调节类，以裸花紫珠片、小金丸、桂枝茯苓丸、补血生乳颗粒、止血镇痛胶囊为主的妇科类，以喉炎丸 为主的耳鼻喉类，以健胃愈疡片为主的消化类，以甲芪肝纤颗粒、赤丹退黄颗粒为主的肝病用药类的处方药产品体系。 （3）大健康系列 公司悉心探索“药食同源”的现代养生理念，拥有阿胶系列产品、贵细饮片、代用茶、膏滋、特膳、高端养生补品等 大健康产品。 2 、生产模式 公司始终牢记“药者当付全力，医者当问良心”的古训，以质量诚信、安全环保为第一要务，不断提升生产技术水平，提高产品质量。严格按照国家 GMP 要求组织生产，并建立了高于国家标准的企业内控标准。在长期的生产运营中建立 了以销定产、以产促销，产销协同的高效运营模式。 3 、采购模式 报告期内本公司通过招标采购、加大供应商引入、合理战略储备等手段不断提高物资采购的科学化管理。对于原药 材采购综合采用多种招标方式以及产地直采直购等；对辅料及包装材料的采购，通过加大供应商开发力度，引入竞争， 降低采购成本；密切关注市场行情变化，合理预判，适时进行战略储备，有效应对市场波动风险。 4 、销售模式 公司坚持“以市场为导向，以客户为中心”的原则，不断创新思路，优化营销模式，加强业务培训，强化队伍建设， 持续提升终端、渠道掌控能力。一方面，采用自营与招商代理并存的销售模式，构建了遍布全国的销售网络，通过优化 细化市场营销活动及强化专业学术推广等方式，持续提升营销能力；另一方面，在稳定发展医药渠道的同时，结合市场 变化及消费者需求，积极尝试和探索线上销售模式，不断拓宽销售渠道。 （三）公司所处的行业地位 公司是国家重点高新技术企业、国家级创新型试点企业、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家 企业技术中心、国家知识产权示范企业。 （四）报告期内业绩驱动因素 详细内容请参阅“第三节 管理层讨论与分析-二、核心竞争力分析”部分的内容。 （五）报告期内经营情况概述 2025年上半年，公司以“革新突破增活力，开源节流促发展”为指导思想，锚定目标任务，聚焦主业，不断优化公司组织架构，有序推进营销改革，进一步聚焦价值、明晰方向，以市场需求为导向，优化产品结构、深挖渠道潜力；加快 创新研发进度，干细胞项目及 YB209、YB211等取得积极进展；组织优化协调内部资源要素，提升生产效率和保障能力，并在预算管理、风险管控、精益管理、人才培养、品牌建设等多方面有序开展工作，持续推动销售、研发、生产、管理 等多维度提升。 由于受外部环境、市场因素以及内部改革带来的短期调整等综合因素影响，公司部分产品销售收入下降。报告期内，公司实现营业收入 126,451.24 万元，比上年同期下降 24.71%；实现归属于上市公司股东的净利润 14,377.36万元，比上 年同期下降 29.71%。 1、医药工业板块以市场开拓与精益管理为双引擎 股份公司（长沙基地）经营板块主营以六味地黄丸为代表的浓缩丸系列，以驴胶补血颗粒、阿胶为代表的补血补气 产品，以及安宫牛黄丸等传统中成药品种。报告期内，股份公司（长沙基地）全力推进营销体系改革，进一步梳理价格 政策及各项营销制度，线上线下协同发展；搭建产供销对接平台，优化产销一体模式；进行组织架构调整，各部门各司 其职，系统协作，为下一步的工作奠定基础。 友搏药业经营板块主营疏血通注射液。报告期内，友搏药业紧密贴合国家政策及市场变化，持续优化营销模式，聚 焦行业发展与市场需求，深度挖掘合作团体协作优势，达成合作共识，提振合作信心，形成合力攻坚的市场开拓格局， 全力推动市场纯销稳步增长。此外，友搏药业深入推进学术推广模式优化升级，进一步提升市场推广活动的科学性与实 效性。 成都金鼎药业经营板块主营足光散、桂枝茯苓丸、小金丸等产品，重点发展天麻钩藤颗粒、补肾固齿丸、健肺丸、 玉泉丸、喉炎丸等十八个独家品种，以及牛黄清心丸、苏合香丸等传统中成药产品。报告期内，成都金鼎药业完成价值 营销体系下全终端营销模式的优化。坚定实施大产品与独家产品孵化战略，构建特色鲜明的产品矩阵竞争力，开展扁平 化销售团队的搭建、产品价值链搭建、制定系统性的产品定位及推广策略。优化销售网络、以纯销为导向，在稳固线下 销售基本盘的同时，全面升级新营销体系并强化线上渠道建设，构建 “线下筑基、线上突破”的双轮驱动格局。 海南药业经营板块主营裸花紫珠片、裸花紫珠栓、裸花紫珠胶囊。报告期内，海南药业围绕裸花紫珠产品价值提升，系统推进定向管理、资源整合与团队建设，创新升级营销体系，有力拉动销售增长。持续贯彻“学术引领、学术至上”的 推广理念，构建裸花紫珠系列产品"精准化、全链条"的学术推广体系，深度赋能终端市场，驱动营销。 斯奇生物及医贸本部经营板块主营斯奇康（卡介菌多糖核酸注射液）、补血生乳颗粒、丹膝颗粒、甲芪肝纤颗粒、 健胃愈疡片。报告期内，斯奇生物建立“构健康体魄 筑免疫长城”的斯奇康品牌形象，以学术为引领，不断丰富临床循证证据，开展医学讲座，助力基层医生诊疗水平提升，联合举办科普活动，赋能一线终端。医贸本部聚焦甲芪肝纤颗粒、 丹膝颗粒、补血生乳颗粒三个优势品种，对产品渠道和价格进行维护，同时开展新渠