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诺和诺德2025年企业报告：从“代谢霸主”到“泛心血管生态”的战略重构
截至2026年初，诺和诺德处战略转折点，本报告剖析其多重影响。2025年财报显示规模扩张与利润率承压并存，2026年业绩将罕见负增长，原因包括美国定价政策施压、专利悬崖逼近、竞争白热化。为此诺和诺德重构商业模式，借力Hims & Hers重构分发渠道，然而CagriSema败局使其在本世代疗效主导权丧失，新锐势力也发起挑战。为此其转移研发战略，构建供应链，还面临宏观经济悖论与系统性风险。不过GLP-1普及重塑了衍生经济，诺和诺德也有专利壁垒，还通过ESG重塑护城河。长远来看其正向综合型生态巨头蜕变。 -
华润医药拟清仓天麦生物，百亿估值泡沫破裂背后：口服胰岛素上市遇阻、传统市场内卷与战略聚焦
华润医药正从“收并购狂魔”转向精挑细选的资产管理者，拟以19.3亿元挂牌出售天麦生物股权，离场因核心项目未获批、估值回落、行业内卷等。华润系做减法，优化旗下公司，推进治理重塑与新增长点布局，后续或继续剥离非核心资产。 -
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九州通加速跨界！年内7家新公司涉汽车销售，“三新两化”战略再升级
九州通年内成立7家涉汽车/电车销售公司，汽车销售是其“三新两化”战略中“新产品”的落地。医药商业企业拓展非药产品成趋势，九州通此举或是探索新增长曲线，但其跨界业务后续如何落地仍有待观察。 -
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