2025年湖南尔康制药股份有限公司中报

湖南尔康制药股份有限公司 2025 年半年度报告 2025-023 2025 年 8 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人帅放文、主管会计工作负责人赵寻及会计机构负责人(会计主管人员)邝育华声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本公司请投资者认真阅读本报告全文，并请注意相关风险因素，具体详见本报告“第三节 管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义......2 第二节 公司简介和主要财务指标......6 第三节 管理层讨论与分析......9 第四节 公司治理、环境和社会......23 第五节 重要事项...... 27 第六节 股份变动及股东情况......32 第七节 债券相关情况...... 37 第八节 财务报告...... 38 备查文件目录 1、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 2、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 3、载有法定代表人签名的公司 2025年半年度报告文本。 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、尔康制药 指 湖南尔康制药股份有限公司 湘易康 指 湖南湘易康制药有限公司、全资子公司 湘利来 指 湖南湘利来化工有限公司、全资子公司 香港尔康 指 湖南尔康（香港）有限公司、全资子公司 柬埔寨尔康 指 湖南尔康（柬埔寨）投资有限公司、全资孙公司 凤凰实业 指 凤凰实业有限公司、全资孙公司 旺康生化 指 旺康生化有限公司、全资孙公司下设的控股子公司 尔康医药经营 指 湖南尔康医药经营有限公司、全资子公司 光宇利民 指 西藏昌都光宇利民药业有限责任公司、控股子公司 素尔康 指 湖南素尔康生物科技有限公司、全资子公司 素康生物 指 江苏素康生物科技有限公司、全资孙公司 素康商贸 指 江苏素康商贸有限公司、全资子公司 豫兴康 指 河南豫兴康制药有限公司、全资子公司 尔康矿业 指 尔康矿业尼日利亚有限公司，全资孙公司 帅佳投资 指 湖南帅佳投资有限公司、公司 5%以上股东 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 《上市规则》 指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 《公司章程》 指 《湖南尔康制药股份有限公司章程》 报告期 指 2025年 1月 1 日至 2025年 6 月 30日 上年同期 指 2024年 1月 1 日至 2024年 6 月 30日 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 尔康制药 股票代码 300267 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 湖南尔康制药股份有限公司 公司的中文简称（如有） 尔康制药 公司的外文名称（如有） HUNAN ER-KANG PHARMACEUTICAL CO., LTD. 公司的外文名称缩写（如 ER-KANG 有） 公司的法定代表人 孙庆荣 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 顾吉顺 王蓉 联系地址 长沙市浏阳经济开发区北园开元大道 长沙市浏阳经济开发区北园开元大道 工业路 1号 工业路 1号 电话 0731-83282597 0731-83282597 传真 0731-83282705 0731-83282705 电子信箱 gujishun@hnerkang.com wangrong@hnerkang.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2024 年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 681,881,688.38 621,346,708.93 9.74% 归属于上市公司股东的净利润（元） 37,634,642.58 6,300,155.19 497.36% 归属于上市公司股东的扣除非经常性 33,018,734.45 2,264,705.88 1,357.97% 损益的净利润（元） 经营活动产生的现金流量净额（元） 45,842,247.53 127,628,976.65 -64.08% 基本每股收益（元/股） 0.0182 0.0031 487.10% 稀释每股收益（元/股） 0.0182 0.0031 487.10% 加权平均净资产收益率 0.85% 0.13% 0.72% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减 总资产（元） 5,049,890,880.73 5,199,734,491.19 -2.88% 归属于上市公司股东的净资产（元） 4,469,540,895.52 4,447,425,532.36 0.50% 扣除股份支付影响后的净利润 本报告期 扣除股份支付影响后的净利润（元） 37,634,642.58 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用 □不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 323,099.98 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策 1,334,436.61 规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外） 委托他人投资或管理资产的损益 2,898,851.97 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -58,665.88 减：所得税影响额 -98,574.01 少数股东权益影响额（税后） -19,611.44 合计 4,615,908.13 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、基本情况 2025年上半年，公司主营业务包括辅料、原料药、成品药、新能源材料的生产和销售。 （1）辅料领域 药用辅料指用于生产药品和调配处方时使用的赋形剂和附加剂；是除活性成分或前体以外，在安全性方面已进行了合理的评估，一般包含在药物制剂中的物质。药用辅料除了赋形、充当载体、提高稳定性外，还具有增溶、助溶、调节释放等重要功能，是可能会影响制剂的质量、安全性和有效性的重要成分。 公司作为国家药用辅料工程技术研究中心的依托单位，通过对现有辅料品种及新品种的持续研发，已形成药用溶剂、药用稳定剂、药用蔗糖、淀粉及淀粉囊、复合辅料等系列化产品的发展态势，较大程度满足了下游制剂客户个性化、全方位、多层次的“一站式”采购需求。2025年上半年公司主要辅料产品为药用乙醇、药用甘油、改性淀粉及淀粉囊系列产品、蔗糖以及复合辅料等。 （2）原料药领域 原料药物系指用于制剂制备的活性物质，包括中药、化学药、生物制品原料药物。中药原料药物系指饮片、植物油脂、提取物、有效成分或有效部位;化学药原料药物系指化学合成或来源于天然物质或采用生物技术获得的有效成分(即原料药):生物制品原料药物系指生物制品原液或将生物制品原液干燥后制成的原粉。 2025年上半年，公司生产的原料药主要产品为磺胺嘧啶、间苯二酚等。 （3）成品药领域 成品药指用于预防、治疗、诊断人的疾病，有目的地调节人的生理机能并规定有适应症或者功能主治、用法和用量的物质，包括中药、化学药和生物制品等。 公司成品药业务涉及生产和流通。2025年上半年，公司生产的成品药包括抗菌、止血、止咳、平喘类注射剂及治疗肾病、胃病、补益安神类中成药，主要产品为磺胺嘧啶钠注射液、炉甘石洗剂、复方甘草片、甘露酥油丸、胰激肽原酶肠溶片等；公司医药流通领域相关业务主要由子公司尔康医药经营开展，涉足医药流通领域有利于增加成品药渠道销售的运营经验，延伸产业链。 （4）新能源材料领域 碳酸锂既可用于医药领域，又可用于工业领域。作为医药用，碳酸锂是治疗躁狂症、双相情感障碍躁狂症以及精神分裂症的重要药物之一；作为工业原料，碳酸锂在新能源领域、化工领域、畜牧业领域有广泛应用，是常用的锂离子电池上游原料。 公司持续开展碳酸锂产业链上游布局，重点推进锂矿端的延伸布局，2025年上半年，公司新能源材料品种主要为碳酸锂和锂精矿。 2、经营模式 （1）生产模式 公司采用“以销定产”的模式制定生产计划。公司定期召开生产调度会，对销售、生产、物料采购、库存、质量管理等情况进行动态分析，确定生产计划。生产单位根据生产调度专题会议安排生产任务，车间根据生产计划按行业规范及客户需求组织生产。生产单位负责具体产品的生产流程管理，质量部对生产过程的各项关键质量控制点和工艺程序进行监督检查，负责生产各个环节的质量检验及生产质量评价。 （2）采购模式 公司设有供应部专门负责物料采购，供应部根据生产调度专题会确定的生产计划以及使用单位提出的采购申请，结合库存量，保证生产所需并留有一定的安全库存，安排每周的实际采购品种与采购数量。同时，针对市场上原材料价格普遍上涨等情况，公司采取积极备货等方式予以应对。 公司复合辅料事业部设有采购中心，负责事业部大宗原料的采购和供应。复合辅料事业部采购中心根据年度预算计划，结合事业部所需原料国际市场的供应周期，关注大宗商品期现货市场行情变化，按照年度大宗原料采购计划分批次采购。根据各生产基地确定的月度生产计划，结合安全库存和国际货物的运输时间，合理安排货物发运。 公司新能源事业部设有采购中心，负责事业部产品原材料的采购和供应。新能源事业部采购中心根据生产计划、库存情况分解采购需求、制定采购计划，下达生产基地执行，并持续跟踪主要原材料的市场供给变化与价格走势，及时调整采购策略，在供应保障与资金高效运用中实现平衡。 （3）销售模式 目前，公司产品采用直销为主、经销为辅的模式对外销售。销售部门及时收集、整理、分析产品市场销售信息，并反馈公司主要领导及生产调度专题会议，为公司及时组织生产提供重要决策依据。 3、业绩驱动因素 报告期内，国内医药卫生体制改革持续深入，产业结构转型升级持续，市场格局、下游客户需求发生变化，公司围绕既定战略目标，深入市场一线，及时了解掌握市场情况，优化销售组织架构，改进销售模式；生产销售紧密协调沟通，及时调整产品结构，确保公司生产经营适应不断变化的市场动态。2025年上半年，公司医药行业业绩保持相对稳定。 报告期内，公司尼日利亚孙公司尔康矿业第一选矿厂在 2024 年 12 月建成投产的基础上，不断改进生产工艺、加强 生产过程管控、强化管理人员的岗位培训，严格执行生产设备巡查、检修制度，确保生产全过程的稳定，生产效率、产量持续提升；做好与市场需求的对接，完善产品市场价格分析及产品销售过程的风险防控。2025年上半年，公司新能源行业业绩较上年同期大幅增长。 4、行业情况 （1）行业现状 1）医药行业现状 根据国家统计局数据，医药制造业规模以上工业企业 2025 年上半年实现营业收入 12,275.2 亿元，较上年同期下降 1.2%，利润总额 1,766.9亿元，较上年同期下降 2.8%。行业整体依然业绩承压，处于复苏进程之中。 为加快医药行业复苏，2025年上半年，国内医药行业政策红利加速释放，国家层面深化药品医疗器械监管改革，创新药审批提速，完善医保支付体系并推进集采常态化，旨在引导产业高质量发展。 2）药用辅料行业现状 2025年上半年，中国药用辅料行业在政策引导和市场驱动下呈现高质量发展态势。《中国药典》2025 版的颁布，将药用辅料生产质量管理规范纳入药典附录，进一步严格了辅料质量标准；关联审评审批制度的深化促使企业强化质量管理体系，低端产能加速出清。市场需求呈现结构性增长，仿制药一致性评价和集采常态化推动高性价比国产辅料替代进口。技术创新成为行业发展核心驱动力，生物基辅料和绿色环保型辅料研发投入显著增加。受国际供应链波动影响，本土企业加快产能建设以保障关键辅料供应安全，行业集中度持续提升，头部企业通过并购整合扩大市场份额，中小企业向特色化、专业化转型，整体呈现“高标准、强创新、快整合”的发展格局，为医药产业高质量发展提供了重要支撑。 3）新能源材料行业现状 2025 年上半年碳酸锂价格波动主要由供需变化和市场预期驱动。1 月中上旬，受春节前备货需求增加和上游检修导致供应偏紧影响，价格持续上涨。节后因下游库存充足、采购减弱，叠加产量恢复，供应转宽松，价格承压下行。4 月起，下游客供比例上升抑制采购需求，叠加期货市场多空博弈，价格波动下行，区间最低价创碳酸锂期货上市以来历史新低，直至 6 月底，价格逐步企稳回升。 在供应端，碳酸锂产量持续扩张，国内产量保持高位，头部企业扩产主导供应，但 4 月因国内矿价倒挂引发部分减产，盐湖提锂和代工订单支撑微弱回升。进口量先增后降，市场集中度趋稳，新进入者减少缓解竞争恶化。 在需求端，根据高工产研锂电研究所（GGII）发布的数据，2025 年上半年中国锂电池出货量 776GWh，同比增长68%。其中动力、储能电池出货量分别为 477GWh、265GWh，同比增长分别为 49%、128%。在动力领域，2025 年上半年中国磷酸铁锂动力电池出货量 372GWh，占动力电池总出货比例为 78%，同比增长 68%。主要系磷酸铁锂电池在快充及续航里程方面的短板逐渐弥补，加之海外车企加速切换磷酸铁锂电池带动其出货增长。在储能领域，除 4月份外，5、6 月份国内储能市场依然维持火热，终端客户扫货迫切，国内储能电池企业排产均维持在高位，带动第二季度储能电池出货量环比增长 94%。国内储能锂电池出货已经连续两个季度同比增速维持在 120%以上。 （2）行业发展趋势 1）医药行业发展趋势 随着人口老龄化加剧、慢性病发病率上升以及公众健康意识增强，我国医药市场刚性需求将持续扩大。2025 年 7 月 1 日，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》。从研发、准入、临床应用、支付等全链条出台 16 项支持政策，全链条赋能创新药产业链。随着我国医药改革的不断深入，支持创新系列政策的出台，也将显著推动药用辅料行业的结构性升级。预计在相关政策支持下，创新药研发投入将继续增长，行业整体向高质量发展迈进，也将推动药用辅料的高质量发展，具体影响可体现在以下三个方面： 一是刺激需求扩张与高端化。政策通过加速创新药研发直接拉动高端功能性辅料需求，尤其是细胞治疗、mRNA 等前沿领域所需的缓释材料、靶向载体等高端辅料的需求，行业龙头企业将受益于需求增长。 二是推动行业质量升级。政策强调“质量优先”，叠加一致性评价和关联审评制度，倒逼辅料企业提升技术标准，加速淘汰低端产能，推动国产高端辅料替代进口，“小而美”的研发型企业或团队将获得更多机会。 三是加快行业分化与挑战。技术壁垒和环保成本上升将加速行业分化，中小企业面临转型压力，“大而全”的行业龙头凭借技术合规性优势进一步整合市场。 然而，“控费”仍将是未来政策主线，行业资源将进一步向具备完整产业链、规模效应强、产品组合丰富的大型企业集中，市场整合加速。此外，受医保政策改革、集采政策、国内行业竞争加剧影响，部分企业正加快拓展海外市场谋求更大发展空间。 2）原辅料行业发展趋势 随着我国医疗卫生体制改革持续深化，医药行业相关政策持续推进，国内环保及安全生产标准不断升级，全链条支持创新药高质量发展的相关政策陆续出台，医药行业国际化程度逐步加深，原辅料行业发展环境将得到进一步优化、发展空间将得到进一步扩大。 A.以医保改革为核心的医疗、医保、医药“三医”联动改革，主旋律为医疗降费，手段为药品集中采购，不仅可以较大程度地节约医保资金，还对制剂企业和原辅料企业不断提