2025年中国创新药这一轮波澜壮阔的周期复苏，背后有着深刻的产业趋势性因素：全球跨国药企（MNC）过往包揽从靶点发现、分子合成、临床开发到全球销售等所有环节的全产业链模式，正在发生显著的变化。 这种变化的起因，要从著名的“反摩尔定律”谈起。 根据德勤连续14年的追踪，全球头部制药企业的研发回报率，已从2010年的10.1%历史高位，一路下滑至2022年的1.2%冰点。
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