10月28日，恒瑞医药发布2026年第三季度报告。第三季度，公司实现营业收入89.53亿元，同比增长20.55%；归母净利润24.58亿元，同比增长88.92%；利润总额27.76亿元，同比增长103.97%。前三季度，公司实现营业收入244.09亿元，归母净利润69.23亿元，同比增长20.38%。
图源：恒瑞医药2026年第三季度报告
业绩增长的同时，恒瑞医药创新药业务也有新进展。CDE官网同日公示，公司自主研发的ADC药物瑞康曲妥珠单抗一项新适应症上市申请获受理。结合该药此前的临床研究及审评进展，此次申报可能涉及HER2阳性复发或转移性乳腺癌一线治疗，具体适应症仍需以官方披露为准。
一、创新药销售超138亿元，对外授权持续贡献收入
从前三季度经营情况来看，创新药已成为恒瑞医药收入的重要组成部分。
2026年前三季度，公司创新药销售收入达138.71亿元，同比增长17.05%，占药品销售收入的比重提升至64.59%。其中，抗肿瘤创新产品收入98.65亿元，同比增长3.13%，占创新药销售收入的71.12%；非肿瘤创新产品收入40.06亿元，同比增长75.36%，占比达到28.88%。
图源：整合于恒瑞医药2026年第三季度报告
除产品销售外，创新药对外许可业务也为公司带来收入增量。前三季度，恒瑞医药创新药对外许可业务确认收入27.81亿元，同比增长31.12%，主要来自GSK、BMS相关合作的进度确认收入，以及个别已授权产品的里程碑款。
同期，公司收到对外许可合作首付款及里程碑款现金共43.43亿元，主要包括BMS支付的6亿美元首付款。第三季度单季确认许可收入约13.6亿元，这类收入具有较高毛利率。
在已授权项目持续贡献收入的同时，恒瑞医药也在拓展新的海外合作。2026年9月，公司与诺和诺德达成协议，将每周一次口服给药的GLP-1/GIP双受体激动剂HRS-1596有偿许可给诺和诺德，授予其大中华地区以外全球范围内的开发、生产和商业化独家权利。该交易潜在总金额最高可达26亿美元，包括3亿美元首付款，以及后续开发、注册和商业化里程碑付款及销售提成。
另一条出海路径是NewCo模式。8月6日，恒瑞医药的合作伙伴Braveheart Bio登陆美国纳斯达克。此前，恒瑞将自主研发的心肌肌球蛋白小分子抑制剂HRS-1893有偿许可给Braveheart Bio，并获得该公司部分股权。这是继今年4月Kailera Therapeutics登陆纳斯达克后，恒瑞医药NewCo模式取得的又一进展。
二、多款创新药上市申请获受理，研发管线持续推进
销售与授权业务之外，创新药研发及上市申报进展同样值得关注。
2026年第三季度，恒瑞医药共有7项上市申请获CDE受理，其中GLP-1相关产品取得多项进展。
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具体来看，口服GLP-1受体激动剂HRS-7535片用于成人2型糖尿病患者血糖控制、成人长期体重管理的两项上市申请均获受理；GLP-1/GIP双受体激动剂瑞普泊肽注射液用于成人2型糖尿病患者血糖控制的上市申请也获受理。
从产品储备来看，截至目前，恒瑞医药已有27款1类创新药和6款2类新药在中国获批上市，另有100多个自主创新产品处于临床开发阶段，400余项临床试验在国内外开展。多款产品推进上市申报，也为公司后续创新药商业化提供了新的观察窗口。
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