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港股创新药：行情转折，回通困境、BD“疲态”下的行业新挑战与转机

今年港股创新药行情先涨后落，多数投资者认为是正常回调。非AH股入港股通难度大，市值门槛提高，早前入通又被踢出的18A公司回通难。市场出现“BD疲劳”，对BD预期降低，当前市场清淡，投资者等待下一波行情。

深蓝观

港股创新药 BD 深度分析港股通

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3天前
5亿天价索赔、千万原料药拒收、百亿BD后公司解散，药圈脆弱点集中爆发

近日，一品红被10年前专利合作方索赔超5亿，2025年中国医药行业经历多个“诡异”时刻，暴露诸多脆弱点。这反映行业“增长红利”消退，成熟规则未建立，行业进入拐点，未来需建立规则体系，迈向规范发展。

E药经理人

专利原料药 BD 医药行业一品红药业专利纠纷

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2周前
暴跌47.66%！荣昌NewCo股价腰斩背后：二级市场与产业界BD价值认知大对撞！

荣昌生物美股平台 Vor Bio 高折价募资致股价暴跌，引发产业界与二级市场认知对撞。此前信达生物等也有类似情况，背后是价值重估与评判体系迭代。中国创新药 BD 历程在权衡“价格”与“价值”，从“交学费”中积累经验，走向成熟。

E药经理人

荣昌生物股价暴跌 BD 创新药 Vor Bio 二级市场 newco

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2周前
ADC大乱斗：翰森、映恩等药企BD爆发，新靶点新路线“批发出售”

2025年ADC药企BD大爆发，翰森制药等有交易达成。当下“下一代ADC”探索围绕靶点等展开，存在路线分歧。ADC有局限，但因优势仍保持热度，药企探索联合用药，虽创新未验证，但大药厂持续在中国寻找机会。

深蓝观

ADC BD 靶点药物研发翰森制药罗氏

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2周前
英派药业IPO：合成致死赛道“中国力量”，PARP与ATR抑制剂双轮驱动创新未来

在肿瘤治疗精准化浪潮中，“合成致死”成热门赛道。英派药业凭借前瞻布局跻身全球第一阵营，其核心产品塞纳帕利获批上市。公司新一代抑制剂有优势，且构建了战略体系。在赛道竞争下，英派药业多年技术积累或迎来转化为商业价值的转折点。

药融圈

英派药业 IPO 合成致死 PARP ATR 塞纳帕利 IMP9064 BD

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3周前
自免新王之争：康诺亚创新实力与商业化挑战并存

今年创新药行情火热，康诺亚成立不到十年表现突出，其核心产品司普奇拜单抗已获批三个适应证，在自免、肿瘤领域布局多款产品。目前，其关键在于商业化能力，短期确定性高，但“自免之王”头衔能否加冕有待验证。

E药经理人

自免药物康诺亚创新药 BD 司普奇拜单抗商业化

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1个月前
逆袭的范本：恒瑞医药如何靠“创新+BD”双引擎，完成从27元到71元的价值重构

2022年5月恒瑞医药股价触27元低谷，此后三年多强势反弹，2025年9月达71元。这源于其聚焦“创新”与“国际化”，战略转型、布局前沿技术、BD合作“出海”、改革人才与销售体系等，实现价值回归，获市场重新定价。

药事纵横

恒瑞医药创新药 BD 出海企业战略投融资

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1个月前
ADC研发人才薪酬/BD大比拼：百利天恒、荣昌、百奥泰、迈威

ADC药物领域热度攀升，中国药企积极布局，人才是竞争关键。本文以百利天恒等四家企业为例，从研发投入、人员薪酬、BD合作等维度分析其人才战略，指出中国ADC领域形成多元格局，企业应选适合路径推进研发。

药事纵横

ADC 研发人员薪酬分析 BD 百利天恒荣昌生物百奥泰迈威生物

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2个月前

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