诺华120亿美元收购Avidity！抢滩RNA靶向递送，推进神经科学战略

10月26日，诺华宣布已达成协议收购Avidity Biosciences。

Avidity Biosciences是一家总部位于圣地亚哥的生物制药公司，专注于开发一种能够将RNA递送至肌肉的新型疗法。此次收购将紧随Avidity早期精准心脏病学项目剥离之后进行。

根据双方董事会一致批准的协议条款，诺华将通过一家新成立的间接全资子公司与Avidity合并，收购Avidity所有已发行股份。根据合并协议，Avidity普通股股东将在交易完成时获得每股72.00美元的现金对价，较2025年10月24日收盘价溢价46%，总价值约为120亿美元，完全稀释后估值约为120亿美元，预计在交易完成时的企业价值约为110亿美元。

在合并完成前，Avidity将其早期精准心脏病学项目及相关合作转移至其全资子公司SpinCo。Avidity普通股股东将（1）每持有10股Avidity股份获得1股SpinCo股份，和/或（2）如果在合并完成前某些SpinCo资产或SpinCo本身被出售给第三方，Avidity股东将获得按比例分配的现金收益。

诺华收购Avidity的前提是完成SpinCo的分拆或出售，并满足其他惯例成交条件，包括获得监管部门的批准和Avidity股东的批准。两家公司预计合并将于2026年上半年完成。在交易完成之前，诺华和 Avidity将继续作为独立公司运营。

Avidity致力于开发抗体寡核苷酸偶联物（AOCs™），用于治疗严重的遗传性神经肌肉疾病。诺华将收购 Avidity 在神经科学领域的项目和研发管线，并获得其差异化的 RNA 靶向递送平台的使用权。

该协议涵盖三个后期临床开发项目：包括潜在的首创、后期疾病修饰疗法，用于治疗杜氏肌营养不良症 (DMD) 的 delpacibart zotadirsen ( del-zota )、用于治疗1型强直性肌营养不良症 (DM1) 的delpacibart etedesiran ( del- desiran) 以及用于治疗面肩肱型肌营养不良症 (FSHD) 的 delpacibart braxlosiran ( del-brax )。这些项目预计将推进诺华的神经科学战略，并以潜在的首创候选疗法补充现有研发管线，以应对肌肉损伤疾病的遗传驱动因素。

此次拟议收购预计将打造一条行业领先的产品线，依托诺华在脊髓性肌萎缩症领域的专业知识以及在遗传性神经肌肉疾病领域的商业化能力。Avidity 旨在通过解决根本的遗传病因、恢复肌肉功能并潜在地减缓疾病进展，为患者带来切实的益处。其 AOC 平台将单克隆抗体的组织特异性与寡核苷酸的精准性相结合，从而能够将药物靶向递送至此前难以到达的肌肉细胞。AOC 携带疾病特异性的寡核苷酸有效载荷，旨在纠正潜在的遗传机制，并实现靶向的疾病修饰疗法，有望显著改善患者的生活。

拟议的收购将诺华公司2024-2029年的预期复合年增长率从+5%提高到+6%，这是一个随着时间的推移为股东带来可观回报的重要机会。

参考资料：公司公告

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