2025年瑞康医药集团股份有限公司中报

2025 年半年度报告 2025 年 8 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人韩旭、主管会计工作负责人冯芸及会计机构负责人(会计主管人员)曹庆岩声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 可能存在行业竞争、经营与管理、市场、国家政策等风险，敬请广大投 资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义......2 第二节 公司简介和主要财务指标......6 第三节 管理层讨论与分析......9 第四节 公司治理、环境和社会......22 第五节 重要事项...... 27 第六节 股份变动及股东情况......33 第七节 债券相关情况......38 第八节 财务报告...... 39 第九节 其他报送数据......175 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有董事长签名的 2025 年半年度报告文本原件。 四、其他备查文件。 以上文件的备置地点：公司证券办公室。 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、集团 指 瑞康医药集团股份有限公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 《瑞康医药集团股份有限公司公司章程》 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2025 年 1 月 1日至 2025 年 6月 30 日 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 瑞康医药 股票代码 002589 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 瑞康医药集团股份有限公司 公司的中文简称（如有） 瑞康医药 公司的外文名称（如有） REALCAN PHARMACEUTICAL GROUP CO.,LTD. 公司的外文名称缩写（如 Realcan 有） 公司的法定代表人 韩旭 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李喆 王秀婷 联系地址 烟台市芝罘区凤鸣路 103 号 13 号楼 烟台市芝罘区凤鸣路 103 号 13 号楼 电话 0535-6737695 0535-6737695 传真 0535-6737695 0535-6737695 电子信箱 dongmi@realcan.cn stock@realcan.cn 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2024 年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2024 年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 同一控制下企业合并 上年同期 本报告期比上年同期 本报告期 增减 调整前 调整后 调整后 营业收入（元） 3,543,520,195.09 4,031,665,203.80 4,031,665,203.80 -12.11% 归属于上市公司股东 18,166,445.28 31,025,324.74 26,852,518.23 -32.35% 的净利润（元） 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 2,899,545.50 6,207,108.97 2,034,130.02 42.54% 的净利润（元） 经营活动产生的现金 67,886,098.54 9,333,575.16 9,146,646.10 642.20% 流量净额（元） 基本每股收益（元/ 0.0121 0.0206 0.0178 -32.02% 股） 稀释每股收益（元/ 0.0121 0.0206 0.0178 -32.02% 股） 加权平均净资产收益 0.33% 0.57% 0.49% -0.16% 率 上年度末 本报告期末比上年度 本报告期末 末增减 调整前 调整后 调整后 总资产（元） 17,288,636,016.54 16,012,320,005.02 16,037,471,948.36 7.80% 归属于上市公司股东 5,355,003,490.14 5,537,791,736.87 5,548,487,656.81 -3.49% 的净资产（元） 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用 □不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动性资产处置损益（包括已计提 13,998,612.14 资产减值准备的冲销部分） 计入当期损益的政府补助（与公司正 常经营业务密切相关、符合国家政策 260,857.77 规定、按照确定的标准享有、对公司 损益产生持续影响的政府补助除外） 除同公司正常经营业务相关的有效套 期保值业务外，非金融企业持有金融 资产和金融负债产生的公允价值变动 -890,896.12 损益以及处置金融资产和金融负债产 生的损益 委托他人投资或管理资产的损益 66,183.02 除上述各项之外的其他营业外收入和 1,946,861.66 支出 减：所得税影响额 -4,057.10 少数股东权益影响额（税后） 118,775.79 合计 15,266,899.78 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 2025 年上半年，公司持续深化"聚焦优质业务、创新提质增效"战略，在多个业务领域取得显著进展。公司进一步优化药械配送业务结构，强化绿色智慧物流体系建设，成功中标多个医院配送项目；依托亳州、马鞍山两大生产基地扩大中药饮片产能，完善中医药全产业链布局；在体外诊断领域加快向上游研发生产延伸，提升技术储备和市场竞争力；公司通过精细化管理、低效资产处置、提升存量资产利用效率，回笼资金，节省费用，实现降本增效等措施持续提升运营效率，将更多资源投入到高增长业务领域，为下半年发展奠定了坚实基础。 （一）公司整体业务情况 公司在 2025 年上半年实现总收入 35.44 亿元，归属于上市公司股东的净利润 1,816.64 万元。虽然控费降价、医保改 革等政策导向对行业增速、盈利空间带来一定压力，但在本报告期内，公司的业务结构得到改善，业务质量进一步提升，核心竞争力进一步增强。 （二）公司主要业务板块 1. 药品、器械配送板块 药品、器械配送板块是公司的传统业务板块，主要负责药品器械配送服务及综合医疗服务业务，向客户提供 F to b to c的医药全流程解决方案。 2025 年上半年，瑞康医药在药品、医疗器械配送板块持续深化战略转型，通过精细化运营和业务结构优化取得了显著成效。公司积极参与带量采购和国家医保谈判品种的配送商遴选，成功获得多个优质品种的配送权，进一步巩固了与上游工业企业的战略合作关系。在配送网络建设方面，公司全面推进多仓联动模式，打破地域限制，优化物流路径，显著提升了配送效率和覆盖范围。同时，公司加快自有医疗器械和中医药产品的研发与产业布局，并借助现有渠道优势，推动自有产品直接进入医院和药店终端，培育新的业务增长点。 在供应链管理方面，公司持续完善采销协同一体化机制，通过数据共享和信息互通，精准把握市场需求，实现库存动态优化和供应稳定性提升。得益于聚焦高毛利、短账期业务的战略，公司虽然营业收入同比略有下降，但回款周期进一步缩短，经营活动现金流持续改善，业务质量显著提升。此外，公司通过药械联动、推配协同等策略，深化细分市场覆盖，增强客户服务能力，为传统医药配送业务注入了新的发展活力，推动了板块向更高质量、更可持续的方向发展。 2. 体外诊断板块 体外诊断板块覆盖实验室生化、免疫、临检、凝血、微生物、病理、分子诊断、POCT（即时检验）等全领域。该板块以精准诊断服务全人类为发展使命，以打造最具生命力的精准诊断飞船为发展愿景，专注于为医疗机构提供精准化、自动化、标准化医学实验室及区域检验中心整体解决方案，成为医院实验室最佳服务伙伴。截至目前，公司不仅与迈瑞、 安图、亚辉龙、利德曼、迈克等国产大厂的建立了重要的战略合作伙伴关系，而且也是贝克曼、思塔高等国外知名体外诊断公司的重要战略合作伙伴，公司的该业务板块提供的服务已覆盖山东省内几十家大型公立医院，通过终端优势实现产品赋能，满足不同客户集约化的服务需求，提供一站式产品解决方案。 2025 年上半年，瑞康医药体外诊断（IVD）板块延续了从传统流通服务商向“研、产、销”一体化综合服务商转型的强劲势头，取得了突破性进展。公司不再满足于单纯的器械配送，而是通过自主研发与战略投资双轮驱动，深度布局IVD 产业链上游。我们成功推出了多款自有品牌的诊断试剂与设备，特别是在生化诊断和精准医疗领域的技术储备与产品化能力显著增强，提升了核心竞争力和利润率。与此同时，公司积极顺应国家医保控费和集采趋势，成功中标了多个关键诊断试剂的集采配送项目，进一步巩固了在公立医院市场的渠道优势与份额。为打造差异化服务能力，公司大力拓展了第三方医学检验服务，为客户提供更加全面、精准的诊断解决方案，有效增强了客户粘性。通过深化“药械联动”策略，公司将诊断产品与药品配送网络无缝整合，实现了交叉销售与协同增效，为医院终端提供了更高效、集约化的供应链服务。 3.数字医疗板块 数字医疗板块构建了多维度智慧医疗服务矩阵，旗下三大核心主体形成协同生态。北京沛合深度布局商保理赔综合服务赛道，依托智能核保系统与医疗机构数据直连，打造"理赔+健康管理"一体化平台，实现商保快速结算与风控智能化；天际健康聚焦药事服务革新，开发覆盖处方审核、用药指导、不良反应监测的全流程管理系统，通过 AI 辅助决策提升医疗机构合理用药水平；特色互联网医院运营体系整合线上线下医疗资源，创新"云问诊+药品配送+慢病管理"服务模式，形成覆盖诊前、诊中、诊后的数字化诊疗闭环。 该板块的具体业务及特点如下：第一，全面健康管理。主要针对糖尿病、心脏病、乳腺癌等特种疾病及高血压等其他慢病，为用户提供一站式的健康管理服务，通过先进的可穿戴设备进行用户数据采集，并对用户健康数据进行全面分析，帮助用户控制特种疾病及慢性疾病风险，提高生活质量。公司及其关联企业所参与投资的动态血糖、动态心电、乳腺检测等检测设备在不断更新迭代中，为全面健康管理业务提供后台数据支撑。第二，便捷就医体验。以互联网医院为依托，通过提供远程医疗咨询和诊断服务，实现在线医疗咨询等便捷就医。同时，通过商业保险直付理赔，为用户提供便捷、高效的就医体验。第三，专业医疗支持。提供临床药学服务和药学审方等专业医疗支持，为用户提供专业的用药指导和临床咨询，保障用药安全和疗效。第四，提供个性化服务。基于大数据分析和人工智能技术，为用户提供个性化的健康管理方案和医疗服务，满足不同用户的需求和健康状况。 4.医药物流板块 医药物流板块拥有药品和医疗器械第三方物流资质，在为公司及旗下子公司服务的同时，承接独立的第三方配送服务，荣获国家 5A 级物流资质、冷链物流国家标准试点企业、山东省首批供应链创新与应用示范企业等荣誉。 该板块的第三方物流业务涵盖了信息传递、物品运送、资金流通三大功能，依托全国仓干配一体化的物流网络布局、专业的服务团队，能够为医药企业客户提供专业化、定制化、标准化的三方仓储物流全委托服务、供应链咨询服务、系统集成服务以及仓储物流代运营管理服务。 近年来，该板块在成本管控、物流网络优化、系统开发等方面取得了显著成果。在成本管控方面，通过细化管理目标、精简岗位和不断优化线路流程，不仅节省了业务运营成本，而且提高了业务运营的效率；在物流网络方面，通过烟台到济南的干线车转运，实现了次日到达的高效配送模式。在系统开发方面，通过成功上线了计费平台，提高了物流绩效管理的效率。此外，该板块还聚焦于山东省的疫苗仓储加运输业务和普温、冷链仓储加运输业务，以及通过区域合作扩大业务范围，实现了成本节约和效率提升。 报告期内，瑞康医药在物流领域持续深化绿色化、智能化转型，取得多项突破性成果：公司成为济南市首家通过《绿色仓储与配送要求及评估》（GB/T 41243-2022）国家标准评审的企业；凭借智能仓储管理系统、环保货架及新能源车辆规模化应用，公司获评“仓储配送绿色化企业”，树立行业低碳标杆；依托 SAP EWM/TM 系统，公司实现药品全流程可视化追溯与冷链温控精准管理，通过整合 25 家子公司仓储资源，助力公司冷链网络建设。 5. 中医药板块 中医药板块在中药种植基地、饮片加工、药材销售、中药食品、中药创新药的全产业链中均实现了协同发展。 在中药种植方面，公司已构建道地药材直供体系，亳州、马鞍山生产基地与全国优质产区建立深度合作，创新“合作社+农户”联产模式，形成覆盖多个核心产区的种植网络。饮片加工厂实现原料 100%道地产区直供。 在中药饮片加工方面，亳州新建饮片生产车间完工，综合仓库等整体工程的改造完成，生产设备、检验设备已完成安装调试并投入使用，已顺利通过安徽省药监局 GMP 认证。 在中药饮片销售方面，公司面对复杂多变的市场环境，密切关注中药材价格走势，对涨价品种提前备货，降低采购成本，保障生产稳定；优化库存管理，确保核心品种供应充足，减少断货风险；加强高端饮片市场布局，严格把控中标医院的价格与质量，提升品牌信誉。 质量管控方面，公司开创性设立“国手品种专项质检”，在传统检测基础上新增显微鉴别、DNA 条形码等 5项技术指标，报告期内抽检合格率 100%。 在终端产品研发方面，该板块自主研创了中药液化智能装备，将进一步研发和生产液化形态的药食同源食品、保健品或中医药药品。同时，该板块与广东药科大学相关医学专家合作，共同合作研发治疗非酒精性肝脂肪变中医新药 FTZ浓缩丸，并已进入临床二期阶段。 二、核心竞争力分析 2025 年，公司面对严峻的行业变革和挑战，不断深化战略转型，构建"配送业务+中医药创新"双轮驱动模式，在维持医药流通、医疗器械及 IVD 业务稳健增长的同时，重点推进中医药全产业链布局。具体如下： （一）直销网络完善、产业延伸能力强 直销网络完善、终端直接覆盖能力强一直是公司最为突出的核心竞争优势。医院终端客户（尤其是三级、二级规模以上医院）是城镇医疗服务的中心，也是药械消费的主要场所。医院终端客户对药品、器械需求量大且需求稳定，不仅给公司带来直接效益，也因其在行业中核心地位和学术能力，为公司下属各业务板块项目的开展提供了业务协同。公司长期保持和加强与各核心医疗机构的良好合作关系，以实现对山东省内二级规模以上医院的全覆盖。在直销网络深度渗透与产业协同延伸能力，不仅能促进公司与上游供应商的合作，推动公司器械耗材、检验试剂及其他创新药业务的拓展，还能推动创新中医药、高端医疗器械产品、互联网医疗、慢病管理、DTP 药店等新业务合作的开展。 （二）布局医疗健康全产业链、战略转型有序推进 公司结合多年来形成的网络、规模、业态及创新布局等优势，已拥有高效、精益、安全、智能的分销服务体系，在此基础上，公司已实现产业链向上下游的延伸。就上游而言，已完成对糖尿病、心脏病等特定病症相关的医疗器械生产领域以及新药研发领域的布局；就下游而言，正在积极布局中医诊所、药店等终端服务网点，同时，结合公司互联网医院整体布局及数字医疗战略的实施，公司拥有医疗健康全产业链的整体优势。 （三）专业化物流、高质量服务 公司积极贯彻党中央、国务院关于深化医疗卫生体制改革、实施健康中国战略的决策部署，构建专业的现代智慧医药供应链服务新体系，完善行业标准，着重提升网络化、规模化、专业化水平，使医药物流网络布局更加合理，仓储运输全过程信息可追溯，配送更加安全、高效、便捷，公司的第三方物流能力和优势将获得更大的发挥空间。公司具备现代物流资质和第三方物流资质，具有在全国开展医药配送业务和为第三方进行全国医药物流服务的能力，有效保障全国业务拓展、助力业务快速增长，为今后可能到来的“一票制”提前做好应对。同时，公司依托专业、完备的冷链物流体系和过硬的质控系统，能够为众多疫苗生产企业提供专业的疫苗的冷链仓储和配送服务。 （四）数字化转型、精细化管控 数字化转型使得公司能够更加快速、准确地解决客户问题，提升客户体验，助力公司更高效地利用资源，有效降低运营成本。公司的数字化转型成果在行业内产生了广泛的影响，成为医药流通领域数字化转型的标杆，不仅提升了企业的品牌形象，也为其他企业提供了有益的借鉴和参考。 借助数字化转型，公司推行精细化管理模式，强化管理体系建设，设置科学高效的组织架构和制度流程，实现了战 略组织化、组织制度化、制度流程化、流程 IT 化、IT 生态化。公司已完成核心 SAP 业务系统 API 服务平台搭建，实现 基础云服务平台运营优化和托管运维，以数字化来助力企业运营，提升产业链流通效率，助