2025年In Vivo CAR-T竞争格局及BD情况：MNC重金布局，中国药企多点开花迎突破！

细胞治疗领域正迎来一场静水深流的变革。以CAR-T为代表的疗法虽已在血液肿瘤中展现出惊人疗效，但其高昂的成本与复杂的个性化制备流程，始终是横亘在患者面前的鸿沟。在此背景下，能在人体内直接“编辑”T细胞的In Vivo CAR-T技术，被视为破局的关键。

2025年，这一前沿领域迎来了里程碑式的进展——虹信生物 基于mRNA-LNP技术的In Vivo CAR-T候选药物 HN2301 首次在人体上验证了该技术路径的可行性。这不仅为自身免疫疾病的治疗开辟了新路径，也正式宣告In Vivo CAR-T从实验室加速走向临床应用。

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全球竞争格局，MNC巨头重金押注

如果说In Vivo CAR-T在2023年还只是资本市场的概念热点，那么2024至2025年，则是跨国药企用真金白银下注加速卡位的关键窗口期。从公开的BD交易来看，这一趋势非常清晰迅猛。

 据不完全统计，仅2025年一年，全球围绕In Vivo CAR-T的重磅交易金额已超过65亿美元。其中，并购成为MNC快速获取核心技术的首选路径。

阿斯利康以10亿美元收购EsoBiotec，看中的是其工程化纳米抗体慢病毒（ENABL）平台。艾伯维更是豪掷21亿美元拿下Capstan Therapeutics，旨在将其LNP递送技术收入囊中。紧随其后，BMS以15亿美元收购Orbital Therapeutics，吉利德/Kite则通过3.5亿美元收购Interius Bio Therapeutics及16.4亿美元授权普瑞金生物的在研管线，完成了在该领域的双重布局。这些密集的BD交易，不仅反映了MNC对In Vivo CAR-T颠覆性潜力的高度共识，也显示出其急于抢占先发优势的战略意图。

除了直接收购也通过高价值的合作协议来探索多元技术。安斯泰来在2024年初便与Kelonia Therapeutics达成最高8.75亿美元的合作，共同开发基于慢病毒载体的体内CAR-T疗法。此后，诺华、强生也相继在2024年底和2025年底与Vyriad、Kelonia达成战略合作。这种“自研+外部引进”并行的模式，也已成为MNC布局前沿技术的方式。

国内创新药企多点开花

如果说全球MNC的密集布局代表了In Vivo CAR-T赛道的“顶层设计”，那么中国本土创新企业也代表了中国创新力量在快速跟进。从当前处于临床阶段的在研管线来看，国内企业在技术路径选择上呈现出多元化布局，且已有多项研究进入I/II期临床，展现出较强的自主研发能力。

目前已有包括普瑞金生物（ESO-T01）、传奇生物（LVIVO-TaVec100）、嘉晨西海（JCXH-213）、济因生物（JY231）以及虹信生物（HN2301）在内的多家中国企业推进其In Vivo CAR-T产品进入临床试验阶段。

虹信生物的进展尤为引人关注——其基于mRNA-LNP平台的 HN2301，在2025年9月于《新英格兰医学杂志》发表的SLE患者临床数据，不仅是该技术路线在全球范围内的首次人体验证，也标志着中国企业在非病毒递送路径上实现了巨大的突破。

图：虹信生物 在研管线

此外，普瑞金生物与EsoBiotec合作开发的 ESO-T01（靶向BCMA），已在多发性骨髓瘤及自身免疫疾病方向开展I期研究。传奇生物则利用其成熟的LNP递送平台，推进CD19/CD20双靶点疗法 LVIVO-TaVec100 的临床探索。而嘉晨西海、济因生物等企业也在血液肿瘤领域持续发力。

值得注意的是，驯鹿医疗/ Umoja Biopharma（由驯鹿医疗与Umoja合作）的UB-VV系列管线亦已进入I期临床，显示出国内企业在自免与血液瘤双线布局的意图。

图：驯鹿医疗 在研管线

这些管线的快速推进，离不开资本的持续支持。腾讯近年来在医疗领域的战略性投资，正是这一趋势的缩影。继布局圣因生物、跃赛生物、华毅乐健、圆因生物后，其入股虹信生物不仅延续了对核酸药物与细胞治疗前沿赛道的深耕，更体现了产业资本对In Vivo CAR-T技术成熟度与商业潜力的认可。

总体而言，中国In Vivo CAR-T研发正从早期概念验证迈向临床验证阶段，技术路径覆盖病毒与非病毒两大方向，适应症拓展至血液瘤与自身免疫病。尽管仍面临递送效率、安全性长期随访等挑战，但以虹信生物为代表的本土创新力量，正在用真实世界的数据证明中国在下一代细胞治疗领域的竞争力。

2026年in vivo CAR-T赛道将持续火热，并且该趋势很有可能有增无减。随着更多I期临床数据的披露以及II期关键实验的启动，行业也有望迎来从技术到临床价值的关键跃迁。

参考来源：

[1] 各企业官网

[2] 国联民生证券

[3] 摩熵医药（原药融云）数据库

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