2026年上半年，中国生物医药出海交易量再次刷新记录！成为全球医药交易第二大国。
【中国医药海外授权合作（license-out）交易合作名单 】
如下图所示，中国license-out交易量已经连续保持6年增长了，从上半年的数据来看，连续7年增长的趋势基本已板上钉钉。
【我国近10年license-out交易量趋势】
图源：摩熵医药--全球交易数据库
据摩熵医药-全球交易数据库显示，上半年生物医药行业license-out达成62笔（创新药相关的交易有53笔），同比去年上半年增长15%，披露出来的交易总金额高达 719.37亿美元，呈现出“金额巨大、领域拓宽、阶段前置、全球布局”的显著特征，中国创新药正在从“跟随者”向“全球创新贡献者”加速转变。
详细交易企业名单如下：
数据来源：摩熵医药-全球交易数据库
【中国医药海外授权合作国家分布】
从交易流向来看，欧美发达国家依然是中国创新药出海的主要目的地，其中美国占据绝对主导地位。
美国：是最大的合作伙伴，共有 27 笔交易，披露总金额约 429亿美元。这表明美国市场对中国创新资产的需求最为旺盛，且支付能力最强。
英国：位居第二，共有 6 笔交易，但总金额高达 217.13亿美元。这主要得益于阿斯利康（英国）与石药控股的巨额交易拉动，显示英国头部药企在特定重磅品种上的激进布局。
其他主要国家：
法国：3笔交易，总金额约25.15亿美元（主要涉及赛诺菲等药企）。
澳大利亚：4笔交易，总金额约11.8亿美元。
韩国、日本、瑞士、西班牙等也有零星交易分布，显示中国药企出海地域的多元化趋势，但核心金额仍集中在英美。
【2026年上半年中国药企出海交易趋势总结】
①交易金额屡创新高，头部效应极强：
上半年披露总金额超700亿美元，且单笔交易破10亿美元成为常态。这表明中国创新药的质量已得到全球认可，具备了参与全球重磅药物竞争的实力。
②代谢疾病（减肥药）成为新爆发点：
除了传统的肿瘤领域，以石药控股为代表的企业在GLP-1/GIPR等代谢靶点上的巨额出海，标志着中国药企在代谢疾病领域已具备全球领先的研发能力，成为继肿瘤之后的第二增长曲线。
③早期授权（Early-stage Licensing）占比提升：
大量高额交易发生在临床前或I期阶段，说明跨国药企对中国源头创新能力（First-in-class或Best-in-class潜力）的信心增强，愿意承担早期风险以锁定独家权益。
④合作伙伴高度集中，但地域略有分散：
虽然美国仍是绝对核心，但英国（阿斯利康、GSK、Solstice）、法国（赛诺菲）、瑞士（诺华）等欧洲药企活跃度显著提升。中国药企的出海对象已从单纯的“美国化”向“全球化主流药企”扩展。
⑤技术平台与多元化靶点并重：
交易标的不仅限于单一分子，还涉及ADC（抗体偶联药物）、双抗、siRNA、CAR-T等多种前沿技术平台。靶点选择上，从拥挤的PD-1向CD3、GIPR、VEGFR等差异化靶点延伸，体现了研发策略的成熟与差异化。
2026-07-05
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