报告时间：2025-09-30
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手术机器人第一股收购骨科龙头，行业迎来最强战力！交易并购近日，国内骨科手术机器人领域龙头企业天智航发布公告，筹划通过发行股份的方式购买上海微创骨科医疗科技有限公司（以下简称“上海微创骨科”）控股权，本次交易预计构成重大资产重组。 这一动作不仅引发资本市场的广泛关注，天智航在国内骨科手术机器人市场份额领先，上海微创骨科营收体量位居国内前列。 并购核心逻辑：建闭环。动脉网-最新2026-07-1798Johnson & Johnson 北京天智航医疗科技股份有限公司 山东威高集团医用高分子制品股份有限公司
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医疗器械上游巨头，再裁员3200人人事变动其中约2150个受影响职位位于德国，35个职位在中国。 资料显示，赢创（Evonik）全称赢创工业集团，总部位于德国，是一家全球领先的特种化工企业。 赢创也是知名的全球医疗器械上游巨头，为全球领先的生物科技公司提供相关服务，支持客户进行医疗科技方面的研发和生产。张通社2026-06-23301国家药品监督管理局 大博医疗科技股份有限公司
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“最惨”的骨科赛道，终于熬出头了前沿研究其中利润增幅最大的是三友医疗，预计2025年营收5.35亿元至5.62亿元，同比增加17.95%-23.90%； 归母净利润为5600万元至7280万元，同比增加388.29%-534.78%。 人工关节龙头企业春立医疗预计，归母净利润2.45亿元-2.88亿元，同比增长96.01%-130.41%， 这是三年来首次扭降为增。 创伤领域龙头大博医疗预计，归母净利润在5.80亿元至6.10亿元之间，同比预增62.55%-70.96%，彻底扭转了过去两年超30%的下跌颓势。健识局2026-02-20251大博医疗科技股份有限公司 上海三友医疗器械股份有限公司 北京市春立正达医疗器械股份有限公司
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2025Q3骨科赛道财报解析，骨科市场春天回来了财报业绩2025 年医疗器械市场竞争白热化背景下，骨科赛道逆势突围，成为率先回暖的核心细分领域。 天风证券指出，国内集采落地后的市场适配、企业出海加速、精细化运营深化及资源配置优化四大因素，共同推动行业利润空间持续释放。 从已披露的 2025Q3 财报来看，大博医疗、春立医疗、威高骨科、三友医疗等头部企业均实现关键业绩突破， 营收与净利润双增长成为主流趋势 ，尽管增速存在分化，但行业整体发展态势向好，彻底摆脱此前业绩波动的阴霾。COD医材汇2025-11-25223上海三友医疗器械股份有限公司 北京市春立正达医疗器械股份有限公司 山东威高骨科材料股份有限公司
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中国头部械企比全球TOP100差在哪？公司动态近期，海外医疗器械平台 Medical Design & Outsourcing 发布《 2025 年全球医疗器械公司百强榜》，而思宇 MedTech 此前 也公布了 《 2025 全球医疗科技百强榜（ GMT100 ）》 。 （Medical Design & Outsourcing发布的榜单（左）与思宇MedTech发布的榜单（右），因篇幅限制均截取TOP10展示。 两份榜单均以2024年营收数据为依据，对全球医疗器械企业进行排名（对于大型药械巨头，均仅计入医疗器械板块收入）。动脉网-最新2025-11-22638振德医疗用品股份有限公司 三诺生物传感股份有限公司 稳健医疗用品股份有限公司
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创新药BD持续落地前沿研究2025年初以来至今，医药行业上涨18.85%，跑赢沪深300指数4.13个百分点，行业涨跌幅排名第12。 本周医药行业估值水平(PE-TTM)为30.08倍，相对全部A股溢价率74.48% (-1.12pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为31.81%(0.88pp)，相对沪深300溢价率为124.31%（-0.54pp)。 本周相对表现最好的子板块是线下药店，指数上涨0.6%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、化学制剂、其他生物制品，涨跌幅分别为+52.5%、36.9%、34.5% 。向阳论医谈药2025-10-20689北京诺诚健华医药科技有限公司 深圳市康哲药业有限公司 雍禾医疗集团有限公司
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整体业绩筑底企稳，细分板块表现分化——494家医药生物企业半年报披露完毕财报业绩近日，A股市场5400余家上市公司半年报披露完毕，医药板块494家上市公司营收和利润表现不及A股整体水平。 Choice金融终端数据显示，A股2025年上半年营业总收入达35万亿元，较2024年同期微增0.17%，归母净利润约为3万亿元，同比增长2.6%；医药生物板块494家上市公司2025年上半年整体营收和归母净利润同比均出现小幅下滑，营业收入1.23万亿元，同比下滑约3%，合计实现归母净利润991亿元，同比下滑约4%，中报累计净利润同比增速中位数为-6.69%，处于较低水平。 其中按归母净利润，排名前五的医药上市公司分别为药明康德、恒瑞医药、华东医药、复星医药和丽珠集团。中国医药报2025-10-17156上海复星医药（集团）股份有限公司 华东医药股份有限公司 丽珠医药集团股份有限公司
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利润大增2083%，骨科市场爆了财报业绩上半年营收超历史峰值，净利润增长 76.69%。 2025 上半年，大博医疗 营收 12.10 亿元，同比增长 25.55% ；归母净利润 2.44 亿元，同比增长 76.69% 。 研发投入 1.60 亿元，同比增长 17.66% 。赛柏蓝2025-08-30311大博医疗科技股份有限公司
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从腰斩到暴涨，2025骨科“深蹲起立”财报业绩从2021年关节类耗材首次纳入集采起，创伤、脊柱、运动医学等品类相继承压，价格“腰斩”与利润压缩让整个赛道步入下行周期。 2025年Q1财报显示，以 威高骨科 、 春立医疗 、 大博医疗、三友医疗 为代表的国产骨科龙头已逐步走出“下行周期”， 净利润增速显著回升 。 春立医疗、三友医疗均是下行后 首次利润正增长 ，三友医疗暴涨 771.8% ！MedTrend医趋势2025-05-27247大博医疗科技股份有限公司 上海三友医疗器械股份有限公司 北京市春立正达医疗器械股份有限公司
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医保改革显成效，支持创新药发展医保动态2025年初以来至今，医药行业下跌3.84%，跑输沪深300指数0.73个百分点，行业涨跌幅排名第22。 本周医药行业估值水平(PE-TTM)为25.3倍，相对全部A股溢价率为72.24%(-0.21pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为29.76%(-0.96pp)，相对沪深300溢价率为113.91%(2.06pp)。 本周相对表现最好的子板块是医疗耗材，上涨5%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗耗材、其他生物制品、中药，涨跌幅分别为-1.2%、-2.2%、-3.3%。向阳论医谈药2025-01-20487北京诺诚健华医药科技有限公司 深圳市康哲药业有限公司 基石药业（苏州）有限公司
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