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生物医药:行业的寒冬似乎已悄然而至,换工作的朋友要注意了!

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药事纵横
生物医药
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4周前


最近和朋友聊天,无意中聊到,圈子里有几家中小公司,出现了发不出工资的现象。这些公司当中,有中小药企,也有CRO。就当下的行情来看,或许这不是个例,而是行业的寒冬正在悄然到来。正所谓春江水暖鸭先知,通常情况下,真正的痛苦、真正的煎熬,只有公司的老板才能第一时间感受到,尤其是那些现金流高度紧张的中小公司。对于一个公司而言,发不出工资绝对不是很好的现象。这种状况一旦延续上三个月,员工必然会大量离职,而一旦有人离职,公司就会陷入慌乱。一旦出现慌乱,就会导致工作积压,管理效率下降,甚至难以维持正常运转。公司一旦难以正常运转,想要扭转资金链紧张的困局就会难上加难,即便最后有资金进来,也难免对企业造成“元气大伤”。

对于中小企业而言,资金链紧张是生死的大考,对于大中型企业而言,融资困难使得业务拓展步履维艰。留意股市的朋友或许都知道,上证指数失守3000点,绝大部分医药股连续飘绿,曾经市值6000多亿的创新药龙头大哥“恒瑞”,其市值一度跌破1800亿元,而更惨的是,部分仿制药企业的市值更是市值跌到了资产之下。
 
A股大跌,人民币汇率走弱,似乎资本对我国的经济预期不是那么乐观,上海疫情的影响更是让这悲观的情绪蔓延。尽管新冠疫情在全球范围内已经蔓延了两年半,但中国此前因为拥有良好的管控体系而生产生活得到良好的保障。然而今年以来,西方国家逐渐放开管控,生产制造逐渐得以恢复,我国这种出口拉动型经济正在接受严峻的挑战。不仅如此,我国第一大港口上海正在经历2019年以来全国最严峻的新冠疫情而不得已封控,进出口经济也因此受到了巨大的影响,宏观经济预期增速下调已是 “板上的钉钉”,如果北京疫情在早期无法得到有效的遏制,无疑将是雪上加霜。
 
宏观经济“不景气”,对于企业最直观的影响就是融资困难,让资金链变得更加紧张。而且上海疫情,让全国状态紧绷,物流管控收紧,企业的研发生产活动也受到了很大的限制,部分企业甚至正在遭受生死的危机。然而,经济大环境和疫情对医药企业的影响只是压死骆驼的最后稻草,医药企业的重负在早多年以前就已经开始层层加码。对于仿制药而言,“4+7”已经是行业大考,但如今来看,“4+7”只犹如一阵秋风,真正的寒冬是“2023年前要完成销售排名前500个产品的集采”和各省的带量采购,如果按集采的平均降价幅度估算,未来三年内我国的仿制药市场可能要被压缩近30%-40%,仿制药企的生存压力将进一步加大。对于创新药企业而言,一方面是医保谈判的范围在不断拓宽,me-too产品的降价压力在不断加大;另一方面是审评审批正在收紧,me-too,me-worse正在经受最严峻的安全有效性考验……
 
药企正在遭受前所未有的严峻考验,CRO也难以独善其身,因为CRO基本都是依赖药企存活的。目前,我国绝大部分CRO都只能开展仿制药技术服务,然而仿制药早已因为集采而投资回报率变得很低,大部分药企都失去了规模化开发仿制药的动力,加之经济大环境的不理想,药企只能勒紧裤腰带过日子,能给到CRO的项目数量相比之前自然大幅减少,而且很多投资回报率预期不理想的项目,做到一半被叫停的现象比比皆是,遇到这样的项目,CRO们也只能自认倒霉,不赔钱就已是皆大欢喜。除此以外,因为这几年法规变得越来越严,审评尺度越来越高,CRO转让项目也变得越来越难。项目难以转出去,最终拿到的只有首付款,而单独的首付款不可能让CRO盈利……
 
相比药企,CRO体量较小,而且其本身无法上市销售产品,资金链紧张的现状会更加突出,而这种资金链紧张的状态,会加速CRO的两极分化。体量大、拥有全产业链服务能力的CRO接项目会相对容易,项目成功转产的概率也会更高,而部分CRO甚至孵育了自己的产品,自己的特色技术平台,只要不出现战略失误,存活并不是什么难事。相反,很多中小型、没有全产业链服务能力的CRO的生存就会变得更加困难。首先,中国的仿制药企业是过剩的,仿制药企业面临着资源重组,仿制药CRO项目资源会越来越少,开发一个项目服务多个药企的机会也越来越少;其次,我国的CRO资源也是过剩的,僧多粥少的局面已经初显,因此对于CRO而言,抱团取暖、发展特色的需求或许比药企更加急迫。
 
然而,与悲观的行业大环境所不同的是,人力成本正在飞速上涨,就本人最近对行情的了解,今年研发人员的工资水平相比2015年增长了2-3倍,相比2018年增长了1.5-2倍,这对医药企业而言绝对不是什么好消息,因为这会让资金链高度紧张的中小企业更快“发不出工资”,让行业的寒冬更快地到来。
 
总之,不论是药企、还是CRO,都在面临前所未有的严峻考验,成与败就看能否熬过未来三年的寒冬期并实现转型。或许过往的日子太舒服了,一旦踏上开往春天的火车,不管在车内如何蹦跶,憧憬都是那么美好,但现在的形势已经不同以往,逆风起飞,方显英雄本色!


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*声明:本文由入驻药融云的相关人员撰写或转载,观点仅代表作者本人,不代表药融云的立场。
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