君实生物2025年财报解读：营收创新高，创新药物研发加速，研发人均薪酬达56万

近日君实生物(688180)发布2025年财报：2025年，公司实现营业收入24.98亿元，同比增长约 28.23%，药品销售收入23.01 亿元，同比增长 40.32%，其中核心产品特瑞普利单抗（拓益）国内销售收入较上年同期增长约 37.72%；扣非净利润亏9.9亿元，亏损较上年同期显著收窄。2025 年6月，公司根据一般授权配售新H股，募集资金净额约为10.26亿港元，截至报告期末，公司货币资金及交易性金融资产余额合计约人民币32.15亿元，资金储备充足。

主要产品情况：

公司的产品以源头创新、自主研发类生物制品为主，同时通过合作开发、设立合资企业以及许可（license-in）等形式引进与自有源创产品线有协同作用的药物或平台技术，进一步壮大产品管线。截至2025年报披露日，公司已有 4 款商业化药品（拓益、君迈康、民得维以及君适达），公司的创新领域已从单抗药物类型持续扩展至包括小分子药物、抗体偶联药物（ADC）、双特异性或多特异性抗体药物、融合蛋白、核酸类药物、疫苗等更多类型的药物研发，以及针对癌症、自身免疫性疾病等下一代创新疗法的探索。多款产品处于III期临床研究或上市申报阶段，同时公司正在快速推进 PD-1/VEGF 双抗（JS207）、EGFR/HER3 ADC（JS212）、PD-1/IL-2 融合蛋白（JS213）等多款具有国际市场竞争力的创新药物的临床试验，并积极探索多种联用方案，以最大程度发挥管线协同效应，力推更多优势产品进入注册临床。除在自有的技术平台开发在研药物外，公司亦积极与国内外优秀的生物科技公司及科研机构合作进一步扩展产品管线，丰富药物联合治疗的布局。

研发投入及人员薪酬：

2025年公司研发费用支出13.42亿元，同比增长5.24%。财报显示，公司有研发人员640名，占总人数22%；2025年研发人员平均薪酬为56万元，同比变化不大。人才结构方面，硕博有近300人。

生产能力方面，公司在中国拥有两个生产基地，分别位于苏州吴江和上海临港。苏州吴江生产基地拥有 4,500 升（9*500 升）发酵能力，已获得中美欧等全球多个国家和地区的 GMP 认证和批准，主要负责特瑞普利单抗海外市场的商业化供应。上海临港生产基地目前产能 42,000 升（21*2,000 升），已获得 NMPA 的 GMP 认证，可与苏州吴江生产基地同时负责生产商业化批次的特瑞普利单抗注射液，并支持更多在研项目的临床试验用药以及未来的商业化批次生产。

参考来源：

[1] 企业年报/官方披露

[2] 摩熵医药（原药融云）数据库

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