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海思科HSK60002片获批临床拟用于特应性皮炎!环泊酚等创新药收入及BD出海拉动净利涨超5倍

摩熵医药
3小时前
642
海思科 HSK60002片 特应性皮炎 获批临床 环泊酚 创新药 BD交易

8月11日,CDE官网显示,海思科1类新药HSK60002片临床试验申请正式获批,拟用于特应性皮炎。

CDE官网截图

图源:{CDE官网}

这是海思科今年第9款获批临床的1类新药。HSK60002片、HSK51155片、HSK46256片、BCR-0003片均是首次获批临床。

海思科今年获批临床的1类新药

图源:摩熵医药{中国药品审评数据库}

依托持续加码的研发投入、国内创新药持续放量以及海外BD合作全面落地,海思科已然开启业绩与创新双向爆发的全新发展阶段。

一、净利涨超500%,创新药收入占比将破50%

7月9日,海思科发布了2026年上半年归母净利润7.9亿元至8.7亿元,同比增长513%-575%;扣非净利润6.9-7.7亿元,同比增长377%-432%。

图源:{海思科2026年上半年财报}

净利暴增的驱动力来自两个方向:创新药国内放量+ BD交易首付款集中到账

创新药方面,据摩熵医药数据库显示,截止目前,海思科已有5款小分子创新药获批上市。2025年,环泊酚、克利加巴林、考格列汀、安瑞克芬四款创新药销售收入同比增长超50%。2026年,公司预计其收入将实现同比超20%的增长,创新药收入占比预计将超过50%

摩熵医药中国药品审评数据库截图

图源:摩熵医药{中国药品审评数据库}

核心品种环泊酚注射液表现最为突出:上市后累计销售额已超过50亿元,在国内静脉麻醉药市场市占率稳居第一。今年5月,环泊酚获得美国FDA批准上市,成为中国首个获FDA批准的自主研发静脉麻醉药物

环泊酚注射液销售数据
【环泊酚注射液】全国医院(全终端)销售额-年度趋势
销售额(亿元)
增长率(%)
【环泊酚注射液】全国医院(全终端)销售额-企业分析TOP10
MAH/生产企业
销售额(亿元)
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二、半年4笔BD,首付款到账2.65亿美元

2026年上半年,海思科达成了4笔BD出海交易,总金额超过60亿美元,首付款到账2.65亿美元

其中,HSK39004涉及的PDE3/4抑制剂赛道尤为值得关注——2025年,默沙东以约100亿美元收购Verona,将全球首个小分子PDE3/4抑制剂Ensifentrine收入囊中。目前HSK39004已进入中国III期,进度全球第三。

这些首付款在上半年集中到账,是净利润暴增的直接推手。随着合作管线在海外临床的推进,公司有望持续获得里程碑收入和销售分成。

三、研发费用涨50%,管线还在加速

在业绩高速增长的同时,海思科的研发投入也在加码。2026年上半年,研发费用同比增长50%以上

从药物类型来看,除了小分子,海思科已建立大分子平台,涵盖单抗/双抗/多抗、ADC等。从治疗领域来看,早期管线正从麻醉镇痛、呼吸领域向自免和肿瘤领域拓展:

自免领域:银屑病药物HSK47388已完成I期,II期推进中;炎症性肠病药物HSK45019处于I期

肿瘤领域:HSK41959、HSK46256、HSK42360、HSK46575、HSK47977等大批管线在近两年快速推进至I期

公司计划2026年申报4-6个创新药分子首次IND,涉及肿瘤、自身免疫和镇痛等领域。

四、结语

2026年,海思科用业绩与管线双向验证了“双引擎”的力量——创新药国内放量,BD出海兑现,净利暴增超500%,半年BD签约超60亿美元,9款1类新药获批临床。叠加全球领先管线的纵深推进和未来里程碑收入的持续释放,一场酝酿已久的增长浪潮,正在全面袭来。

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