海思科与AirNexis达成合作获超1亿首付款+高额分成，共推PDE3/4抑制剂HSK39004全球布局

1月9日，海思科对外公布了一则重磅消息：其与美国AirNexis Therapeutics公司（曾用名Dragonwell Biosciences，以下简称AirNexis）正式签署了独占许可协议。依据协议，海思科授予AirNexis在全球范围内（除中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区）开发、生产以及商业化PDE3/4双重抑制剂 HSK39004（AN01）的独家权益。

截图来源：企业公告

此次合作，AirNexis将向海思科支付颇为丰厚的款项。首付款就高达1.08亿美元，其中包含4000万美元现金，以及价值约6800万美元的AirNexis公司19.9%股权。此外，还有最高可达9.55亿美元的额外里程碑付款，以及未来产品净销售额最高12%的分层特许权使用费。

不仅如此，若AirNexis在获得授权的区域内就 HSK39004 达成再许可交易，海思科还能根据再许可协议达成时资产所处的不同开发阶段，获得相应的再许可收入分成。

HSK39004 它是一种PDE3/4的双重抑制剂。通过双重机制的协同作用，能够扩张支气管、减少炎症因子释放，进而有效改善气流受限和气道炎症状况，主要应用于慢性阻塞性肺病（COPD）的辅助维持治疗。目前，该药物有吸入混悬液、吸入粉雾剂两种剂型，均在中国开展II期临床试验。截至2025年12月31日，海思科在 HSK39004 上的累计研发投入约为7000万元。

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AirNexis是一家于2025年12月23日在美国特拉华州注册成立的公司，由Frazier Life Sciences Management, L.P.（“FLS”）创立并给予支持。其背后有着强大的投资阵容，主要投资人包括FLS、奥博资本OrbiMed、高盛另类投资生命科学投资、SR One、Longitude、Enavate Sciences等。这些投资人将共同出资2亿美元（公司估值3.57亿美元），其中海思科董事长王俊民也参与了AirNexis此轮2亿美元的投资，以500万美元投资500万股，约占其总股本的1.4%。值得一提的是，王俊民投资所对应的每股估值，与其他投资人以及海思科均保持一致。

参考来源：

[1] 企业公告/官方披露

[2] 摩熵医药（原药融云）数据库

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