荣昌生物2024年研发与商业化双轮驱动：研发人员薪酬增39% ，营收激增58%！

近日，荣昌生物（688331）发布2024年年报：实现营业收入17.17 亿元，同比增长 58.54%，主要是因为 2024 年两个核心产品泰爱（泰它西普）、爱地希（维迪西妥单抗）销售收入及销量同比快速增长，扣非后净亏损 15.08 亿元，扣非后净利润仍为负数主要由于公司对在研项目研发投入仍然较大以及对商业化产品泰它西普和维迪西妥单抗的推广力度的加大。目前公司A股市值220亿元左右。

2024年研发费用支出15.4亿元，同比增长17.87%。研发费用变动的主要原因是：本年度新药研发管线增加、多个创新药物处于关键试验研究阶段，尤其是海外临床进展加快，导致临床试验费等费用增加。

两个核心产品泰爱（泰它西普）、爱地希（维迪西妥单抗）进入医保目录，2024 年销售持续放量。截至 2024年12月31日止，公司自身免疫商业化团队已超过800人，这些成员在商业化自身免疫治疗药物方面具有较丰富的经验。作为全球首个 SLE 治疗创新双靶生物制剂，泰它西普已于2021年3月获 NMPA 批准上市，并进入销售，同年12月份，该产品被纳入新版国家医保药品目录用于治疗SLE。截至2024年12月31日，自身免疫商业化团队已完成超过1,000家医院的药品准入。

截至2024年12月31日，公司肿瘤科商业化团队已有近600人，这些成员在商业化肿瘤治疗药物方面具有丰富经验。维迪西妥单抗分别于2021年6月、12月获上市批准，用于治疗 HER2 表达局部晚期或转移性胃癌(GC)及治疗晚期尿路上皮癌（mUC）。同年 12 月份，相关胃癌适应症被纳入新版国家医保药品目录。2023年1月，相关尿路上皮癌适应症被纳入新版国家医保药品目录。2023年，2022年中国临床肿瘤学会（CSCO）指南将维迪西妥单抗用于治疗 HER2 表达晚期转移性胃癌三线治疗的推荐等级提升为 I 级。2022 年，维迪西妥单抗进入晚期尿路上皮癌（mUC）一线治疗的Ⅲ级推荐、二线及三线治疗的Ⅱ级推荐。截至2024年12月31日，肿瘤商业化团队已完成超过1,000家医院的药品准入。

截止2024年末，公司拥有研发人员926人，相比去年同期1308人有所减少；研发人员占公司总人数的比例为31%；2024年研发人员平均薪酬为48.52万元，相比去年同期的34.91万元，增长39%。

截至年报披露日，公司的研发管线情况如下：

公司在从事创新、有特色的生物药产品的发现、开发和商业化过程中建立与完善了四大具备自主知识产权的核心技术平台，包括抗体和融合蛋白平台、抗体药物偶联物（ADC）平台、双特异性抗体平台和双特异性抗体ADC平台。

在规模化生产方面，公司已建立符合全球 GMP 标准的生产体系，包括 40 个 2,000 升一次性袋式生物反应器在内的细胞培养、纯化、制剂及罐装等生产车间及配套设施。报告期内，公司正在稳步推进生物新药产业化项目建设。

总结

荣昌生物是本土ADC和自免领域领军企业，产品上市后，稳步打造商业化团队，营收保持稳定增长，同时在研发上不断加大投入，为公司后续管线的稳步推进打下坚实基础。目前主要产品的新适应症与新产品研发及审批都进展顺利，未来实现盈利可期。参考资料：荣昌生物年报

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