报告时间：2025-09-30
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亿帆普帆乐®登顶AJH — 研究证实:联合G-CSF为动员不佳淋巴瘤患者带来新希望公司动态近日，亿帆医药自研产品普帆乐 ® 用于淋巴瘤动员不佳的安全性和有效性研究成果，正式发表于国际权威血液学期刊《American Journal of Hematology》（AJH）。 本研究系统证实了国产普乐沙福联合粒细胞集落刺激因子（G-CSF）用于淋巴瘤动员不佳患者，达标动员率高、采集周期短、耐受性良好，为国内淋巴瘤自体造血干细胞移植（auto-HSCT）临床实践提供高级别本土循证证据。 临床数据显示，采用常规动员方案后，约40%淋巴瘤患者会出现干细胞动员不佳，存在采集失败、治疗周期延长、疾病进展风险上升等临床难题。亿帆医药2026-07-01129淋巴瘤 G-CSF 普乐沙福
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持续关注Q2业绩预期财报业绩2026年初以来至今，医药行业下跌14.11%，跑输沪深300指数19.26个百分点，行业涨跌幅排名第20位。 本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26.37倍，相对全部A股溢价率40.64% (3.82pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为4.44%(1.65pp)，相对沪深300溢价率为93.19%(7.01pp)。 年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、原料药和医疗耗材，涨跌幅分别为16.4%、-8.2%和-10% 。向阳论医谈药2026-06-30630乳腺癌 Novo Nordisk A/S 杭州诺辉健康科技有限公司
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关注Q2业绩预期财报业绩2026年初以来至今，医药行业下跌12.83%，跑输沪深300指数19.56个百分点，行业涨跌幅排名第24位。 本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26.94倍，相对全部A股溢价率36.82% (-7.55pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为2.79%(-5.93pp)，相对沪深300溢价率为86.18%(-9.37pp)。 年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、医疗耗材和原料药，涨跌幅分别为3.2%、-5.7%和-6.4%。向阳论医谈药2026-06-22641乳腺癌 Novo Nordisk A/S 杭州诺辉健康科技有限公司
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创新药专题：In vivo CAR-T浪潮已至，行远自迩前沿研究然而，受制于 CAR-T 可及性瓶颈，大批患者目前无法获得治疗。 这些未满足的市场需要 大幅刺激了体内 CAR-T 的研发 进程，据不完全统计，全球 CAR-T 在研及上市管线总数超 1500 条，管线储备体量庞大，研发热情持续高涨。 体内 CAR-T 的机制创新。向阳论医谈药2026-06-19760中国生物制药有限公司 劲方医药科技（上海）股份有限公司 Intuitive Surgical Inc
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创新药短期情绪有所好转，中长期仍看好临床研究2026年初以来至今，医药行业下跌11.96%，跑输沪深300指数15.40个百分点，行业涨跌幅排名第22位。 本周医药行业估值水平(PE-TTM)为27.81倍，相对全部A股溢价率44.37% (+1.00p)，相对剔除银行后全部A股溢价率为8.72%(+1.56pp)，相对沪深300溢价率为95.55%(-0.43pp)。 周五医药生物指数+2.04%带动收尾反弹 。向阳论医谈药2026-06-15679乳腺癌 Novo Nordisk A/S 杭州诺辉健康科技有限公司
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中国生物制药（1177.HK）：平台化创新转型成效显著，管线密集兑现驱动价值重估公司动态短期内创新药集中获批，管线陆续放量推动业绩增长 。 M701( CD3/EpCAM 双抗）治疗恶性腹水的 NDA 已于 2026 年 5 月获 CDE 受理，是国内进度领先的恶性胸腹水治疗创新药； LM-302 （ CLDN18.2 ADC ）为全球首个完成≥三线胃癌 III 期入组的同靶点药物，已拟纳入优先审评，若获批，该药将成为中国生物制药首个获优先审评的 ADC 产品，并有望问鼎全球首款 CLDN18.2 ADC ；TQB2102 ( HER2 双抗 ADC ） HER2 低表达乳腺癌、 HER2 阳性晚期乳腺癌两项 III 期均已完成入组，预计 2027 年获批上市。 1 ） 公司已构建覆盖小分子、单抗、双抗 / 多抗、 ADC、 siRNA 、 PROTAC 等十大核心技术平台， 2025年研发投入占收入 19.8% ，拥有 2900+ 人全球研发团队， 100+ 项处于 PCC及后续阶段的在研创新管线。向阳论医谈药2026-06-13801HER2 CLDN18.2 ADC 胃癌
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创新药专题：PD-(L)1经治后耐药困局不容忽视，2026年催化密集前沿研究2025 年全球 PD-(L)1 市场销售额已达 567 亿美元， 2015-2025 年 CAGR 约 44% ，十年完成从新兴疗法到肿瘤一线治疗基石的跃迁。 PD-1 经治后耐药有望成为高需求、最具性价比的“蓝海适应症”之一。 1 ）存量患者基数庞大且持续增长： 80% 患者无法受益于 PD-(L)1 单药治疗，而接受一线 IO 治疗的患者最终都会出现疾病进展。向阳论医谈药2026-06-11639PD-1 肿瘤 基石药业（苏州）有限公司
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创新药短期情绪低迷，中长期仍看好临床研究2026 年初以来至今，医药行业下跌 11.46% ，跑输沪深 300 指数 15.50 个百分点，行业涨跌幅排名第 24 位。 本周医药行业估值水平 (PE-TTM) 为 26.81 倍，相对全部 A 股溢价率 43.37% (-5.47pp) ，相对剔除银行后全部 A 股溢价率为 7.15%(-3.64pp) ，相对沪深 300 溢价率为 95.98%(-7.27pp) 。 本周表现最好的子板块是医疗耗材，涨跌幅为 -2.2% ，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、医疗耗材和原料药，涨跌幅分别为 -1.1% 、 -4.6% 和 -5.0% 。向阳论医谈药2026-06-081051乳腺癌 Novo Nordisk A/S 杭州诺辉健康科技有限公司
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骨科布局再落一子！亿帆医药特立帕肽注射液获批临床审批动态2026年5月14日， 亿帆医药 传来重磅研发喜讯，旗下子公司亿帆医药（上海）有限公司研发的 特立帕肽注射液 ， 正式获得国家药监局临床试验批准通知书 ，即将开启临床研发进程，为公司骨科管线再添重磅新品。 特立帕肽依托 基因重组技术 制备而成，是人体甲状旁腺素活性片段， 通过小剂量间断用药，能够精准激活成骨细胞活力，助推骨基质合成与矿化，有效提升骨密度、增强骨骼强度，大幅降低椎体及非椎体骨折风险 。 该药物原研来自礼来公司，是全球首款促骨形成抗骨质疏松药物，上市多年被国内外权威诊疗指南重点推荐，临床疗效与安全性久经市场验证。触界生物2026-05-14218特立帕肽 亿帆医药股份有限公司 骨质减少
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细分板块业绩分化，CXO、创新药高景气有望贯穿全年财报业绩2026年初以来至今，医药行业上涨0.44%，跑输沪深300指数4.79个百分点，行业涨跌幅排名第23位。 本周医药行业估值水平(PE-TTM)为30.1倍，相对全部A股溢价率56.77% (-4.44pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为16.71%(-3.94pp)，相对沪深300溢价率为115.77%(-2.08pp)。 本周表现最好的子板块是疫苗，涨跌幅为+3.9%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、原料药和医疗耗材，涨跌幅分别为+11.1%、10.2%和6.7% 。向阳论医谈药2026-05-11784乳腺癌 Novo Nordisk A/S 杭州诺辉健康科技有限公司
亿帆医药股份有限公司关键临床试验信息
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儿童：生长激素分泌不足所致的生长障碍；性腺发育不全（特纳综合征）所致女孩的生长障碍；慢性肾脏疾病引起的青春期前的儿童生长迟缓；Noonan综合征所致的儿童身材矮小。成人：儿童时期起病的生长激素缺乏症；成年时期起病的生长激素缺乏症
进行中
Ⅰ期
疏风清热，解毒利咽，消肿止痛。用于风热袭肺所致乳蛾，证见：恶寒发热，咽部红肿疼痛，吞咽时加剧，咽干灼热，喉核红肿；小儿急性扁桃体炎见上述证候者。
进行中
Ⅱ期
与来那度胺和地塞米松联用，治疗已接受过至少一种既往治疗的多发性骨髓瘤-成人患者
已完成
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亿帆医药股份有限公司药物研发管线
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亿帆医药股份有限公司研究报告
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亿帆医药2025年年报&2026年一季报点评：自有产品保持增长，研发加速推进上海证券有限责任公司4页1716
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摩熵咨询医药行业观察周报（2026.05.11-2026.05.17）摩熵咨询25页2770
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医药行业周报：一季度业绩披露结束西南证券股份有限公司43页897
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亿帆医药股份有限公司-数据概览
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